标准普尔：仍然持有西尔斯 - 彭博社

西尔斯，罗巴克 （S ）：重申3颗星（持有）

分析师：杰森·阿萨达，托马斯·格雷夫斯，CFA

我们认为今天西尔斯股价的上涨反映了Kmart股票的上涨，我们预计西尔斯将通过股票和现金的方式与Kmart合并。拟议的交易预计将在3月底完成，需获得必要的批准。我们预计55%的西尔斯股票将转化为新西尔斯控股公司的股票，45%将以每股50美元的现金赎回。我们将Kmart股票视为新公司的价值代理。根据Kmart的股价，我们看到当前的混合交易价值约为每股西尔斯56美元，我们将S的目标价格从50美元上调至56美元。

福特汽车 （F ）：重申3颗星（持有）

分析师：埃夫拉伊姆·莱维，CFA

与维斯汀的协议将使福特在2005年花费约2.5亿美元，因为它通过减轻某些员工报销支付的负担来帮助其财务困难的前单位。因此，我们将福特2005年的每股收益预估下调8美分，至1.80美元。此外，福特将在2005年代表维斯汀进行约1.5亿美元的资本支出，并将加速支付欠维斯汀的款项。根据历史和同行的市盈率，我们的12个月目标价格仍为14美元。由于当前股息收益率为3.2%，我们的建议是持有。

美国国际集团 （AIG ）：保持3颗星（持有）

分析师：凯瑟琳·塞弗特

AIG表示，它已推迟与AIG董事长和多家投资银行安排的多场投资者/客户会议，理由是“超出其控制的情况。”我们解读为，AIG作为当事方的持续监管调查是推迟的根本原因。我们对此发展并不感到惊讶，但认为这种监管不确定性将阻碍任何有意义的短期催化剂。我们的目标价为72美元，或是我们2005年5.20美元估计的13.8倍，假设前瞻市盈率倍数没有真正扩张。

瑞银集团（UBS）：维持3颗星（持有）

分析师：丹尼斯·钱伯斯

尽管我们对瑞银的基本展望没有改变，但最近的货币波动使我们将2005年每个ADR的收益预估提高了40美分至7.12美元，2006年的预估提高了41美分至7.48美元。通过对2006年收益预估维持12倍的倍数，我们将12个月目标价提高至90美元，比之前的目标高出5美元。我们的建议仍然是持有。

英特公关集团（IPG）：从3颗星（持有）下调至2颗星（卖出）

分析师：詹姆斯·彼得斯，CFA

英特公关今天宣布，由于1996年至2001年间可能不当确认的约1.45亿美元收入和2500万美元净收入，它将推迟报告季度和年度业绩。我们对债务契约违规表示担忧，英特公关表示正在寻求银行和债权人的豁免和修订。我们认为，额外的潜在调整是可能的，因为公司表示其审查过程仍处于早期阶段，我们将基于折现现金流的12个月目标价从15美元下调至11美元，以反映我们对更高感知风险的看法。

德意志银行 （DB ）: 维持 3 星（持有）

分析师：德里克·钱伯斯

德意志银行宣布，由于其提议支付 3.75 亿美元以解决与世界通信公司集体诉讼的和解协议，它将把原先披露的 2004 年净收入下调约 1 亿美元。基于这一调整，但也由于更大的货币波动超过了这一影响，我们将 2004 年每个 ADR 的收益预估上调 13 美分至 6.10 美元，2005 年上调 1.44 美元至 8.79 美元。尽管我们的基本展望保持不变，但由于货币波动，我们将 12 个月目标价上调 3 美元至 93 美元。

边界集团 （BGP ）: 维持 3 星（持有）

分析师：杰森·阿萨达

一月季度每股收益 1.62 美元，较 1.50 美元超出我们的预估 1 美分。我们对音乐销售的短期展望仍然不确定，因为最近的新标题未能与客户的兴趣和边界的重点对齐。尽管如此，我们仍然预计 2006 财年（截至一月）销售将增长 7%，达到 42 亿美元，得益于图书/DVD 销售的增强以及公司提高其他产品类别生产力的努力。我们还期待改善销售杠杆和成本控制以支持利润率扩张。我们重申 06 财年每股收益预估为 1.75 美元，12 个月目标价为 28 美元。

体育用品管理局 （TSA ）: 重申 2 星（卖出）

分析师：马克·巴沙姆

一季度每股收益为97美分，超过我们87美分的预估，主要是由于销售、一般和行政费用减少1.6%，而我们之前预测为增加1.7%。与我们对2005年日历年体育用品/运动鞋零售商的总体展望一致，我们认为体育用品公司的同店销售预期和预计的营业面积增加过于激进。我们现在预计2006财年（截至1月）的同店销售将增长0.3%，高于我们之前的持平预测，但低于体育用品公司1%至2%的预期。我们对2006财年（截至1月）的估计保持不变，为1.55美元，我们的12个月目标价仍为22美元。