贝尔特尔斯曼的信条：内在成长 - 彭博社

作者：杰克·尤因

在2004年3月17日的贝塔斯曼财报中，隐藏着一项一次性收益，这在很大程度上反映了自2002年冈特·蒂伦担任首席执行官以来公司的优先事项。这家德国媒体巨头从纽约市贝塔斯曼大楼的出售中获得了2.33亿欧元的收益。这完全是蒂伦的风格：与其在曼哈顿展示奢华的办公空间，不如投资于意大利的新印刷厂。

对蒂伦来说，缺点在于他的底线导向的做法加深了人们的看法，即公司已经退回到其在宁静的西法伦小镇古特斯洛的地方根基，变得不那么国际化，也不那么激进。蒂伦的前任托马斯·米德尔霍夫策划了一系列交易，使贝塔斯曼控制了欧洲最大的电视广播公司RTL集团。蒂伦心目中的大收购是收购斯图加特的一家汽车杂志出版商。

显然，蒂伦认为这种批评是不公平的，当一位记者在报告发布当天的柏林新闻发布会上问他有哪些交易在进行时，他表现出了不耐烦。蒂伦指出，收购的收益往往受到监管问题和整合问题的影响，而这些在内部项目中并不是问题。“我们希望增长来自我们自己的实力，”蒂伦说。

金钱说话。

将一家公司的省级标签贴上是不公平的，因为它的资产包括随机屋，出版比尔·克林顿自传和 达·芬奇密码，或50%的索尼BMG音乐娱乐，碟片公司为碧昂丝和艾薇儿·拉维尼。贝塔斯曼的书籍俱乐部在中国运营，其阿尔瓦托外包单位在摩洛哥设有呼叫中心。

但也许蒂伦对地方主义指责的最佳反驳来自贝尔特尔斯曼报告的数字。净收入猛增超过六倍，从2.06亿美元飙升至14亿美元，包括少数股权。

确实，部分利润增长是由于特殊因素，特别是会计规则的变化，使贝尔特尔斯曼不再有义务注销资产账面价值的下降。但不包括税收或特殊项目的营业利润仍然健康增长39%，从14亿美元增至19亿美元。贝尔特尔斯曼显然在这些日子里赚了更多的钱。

重大理念。

问题在于贝尔特尔斯曼是否能够继续实现通常来自于大型收购（如兰登书屋和RTL集团）的顶线增长。销售额温和增长1.9%，调整货币影响和资产处置后达到230亿欧元。蒂伦称他的顶线增长计划为GAIN，旨在鼓励公司内部的创业活力。蒂伦表示，该计划已经产生了100个销售潜力达13亿美元的创意。

其中一些已经推动了增长，例如贝尔特尔斯曼的Gruner + Jahr部门去年推出的一对法国电视杂志。还有一些即将推出，例如德国RTL的约会频道。“最优秀的创业头脑，与杰出的创意人才和敬业的员工结合在一起——这就是成功的秘诀，”蒂伦宣称。

这种方法可能会带来渐进而非惊人的增长。事实上，贝尔特尔斯曼变得更加保守。但这显然得到了贝尔特尔斯曼主要股东莫恩家族的认可。他们希望看到更好的利润，到目前为止，蒂伦正在实现这一目标。

尤因 是 商业周刊的法兰克福分社社长