深厚的资金人才库 - 彭博社

在许多基金中，初级员工作为分析师工作——审查财务报表、采访高管并建立收入模型——然后晋升为投资组合经理。但在15亿美元的高盛增长机会基金（GGOAX）中并非如此。“团队中的每个人也是分析师，”高级投资组合经理史蒂文·巴里（Steven Barry）说。

巴里有23位共同投资组合经理和分析师，而小型公司的基金通常只有两到三位。这种深厚的人才储备是该基金成功的主要原因。其5年年化回报率为8.1%，远远超过中型成长基金的-3.7%平均水平。

尽管他们管理的是中型基金，但团队成员也关注不同产业的大型和小型股票。这样，专注于科技和消费股票的巴里就能理解，例如，微软（MSFT）推出新软件模块对该基金内公司的影响。

巴里还可以考虑那些不会出现在中型股票名单上的竞争对手。“如果你投资零售商，你就要避开沃尔玛（WMT），”他说。例如，巴里非常喜欢PETCO动物用品（PETC），它销售的不仅仅是40磅的狗粮。“沃尔玛在宠物类别中表现良好，”他说。“但PETCO服务的是更高端的客户群。”越来越多的这些客户是空巢老人，他们宠爱自己的宠物，购买PETCO销售的美食和咀嚼玩具。

巴里的团队还寻找具有“强大特许经营权”、主导市场份额和特定产品知名名称的公司。尽管PETCO显然具备这一特征，但在中型公司中并不总是显而易见，因为它们通常面向其他企业而非消费者。“一家中型公司可能拥有一个重要的特许经营权和品牌名称，而你我都不会认出它，”他说。

除了基金，巴里的团队还管理着300亿美元的成长型股票基金和私人账户。但由于有如此多的分析师参与，投资创意源源不断。“有23个人，我们在这个市场上有优势，”他说。在这方面，巴里也领导着一个强大的特许经营权。

作者：刘易斯·布拉汉