华尔街的肮脏卑鄙小无赖 - 彭博社
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对证券交易委员会的调查人员来说,这是一个典型的“拉高出货”案例。去年六月,金融家唐纳德·E·欧姆克和股票推广者布莱恩·科斯将一家小型私人劳务招聘公司合并到欧姆克控制的空壳公司中。通过新公司康科德美国公司在粉单报价和交易服务上交易,这对组合涉嫌启动了一项充满虚假分析师报告、新闻稿和垃圾邮件的股票推广计划。康科德的股价从3美元飙升至8.90美元。但在8月11日,康科德的管理层发布了一份新闻稿,否认参与之前的两份乐观发布——次日其股价暴跌至2.51美元。根据SEC的说法,到那时,欧姆克和科斯已经抛售了股票,分别口袋了1130万美元和170万美元。
他们可能无法保住他们的收益。今年二月,SEC说服佛罗里达的一名联邦法官冻结他们的资产,并对他们和其他六名被告提起民事欺诈指控。欧姆克在3月4日的法庭上否认了指控。科斯的律师也否认了指控。康科德及其律师拒绝对SEC的投诉发表评论。
这不是安然公司。但SEC的执法人员知道,尽管他们三年来努力抓捕华尔街的大鱼,小型诈骗者仍然继续繁荣。因此,SEC执法主任斯蒂芬·M·卡特正专注于微型资本欺诈,采用新策略和新战术。在过去,SEC的律师一次追捕一个公司的诈骗者。现在,该机构正在针对那些在一个又一个骗局中出现的守门人,如经纪商、推广者和律师。而且,SEC不再等待几个月才能证明欺诈意图,而是在发现其认为明显的违规证据后,立即停止对怀疑即将被操控公司的交易。
遏制微型资本欺诈的运动是美国证券交易委员会主席威廉·H·唐纳德森推动在投资者遭受广泛伤害之前先行应对滥用行为的一部分。去年,卡特勒发现了可能重新出现诈骗的明显迹象,包括粉单市场新发行数量的激增和场外交易公告板的交易量飙升。“安然和世通的起诉信息似乎在大公司、他们的董事会和管理层中产生了共鸣,”卡特勒说,他已将打击这一行为列为今年的五大优先事项之一。“我担心的是,这一信息在微型资本领域的人士中是否同样引起共鸣。”
确保这一点将是一个艰巨的挑战。股票欺诈案件需要大量的工作和资源来解开复杂的交易。与大公司的高管不同,微型资本欺诈嫌疑人往往在收到传票时会说“法庭见”,而不是“我们能多快达成和解?”而且,尽管刑事检察官热衷于追查大型欺诈案,但大多数人却不愿意花时间处理微型资本案件。
为了应对这一威胁,卡特勒迅速组建了一支由10名调查员、网络侦探和市场监控专家组成的团队。在仔细研究美国证券交易委员会数据库中的操纵模式后,他们制定了一项针对以下内容的攻击计划:
重复参与者 通过追查守门人,美国证券交易委员会可以关闭可能会欺骗更多投资者的操作。例如,美国证券交易委员会对奥赫姆克和科斯的投诉声称,他们还在抬高壳公司绝对健康与健身公司的股价,获得总净利润1440万美元。奥赫姆克在3月4日的联邦法院否认了这一指控。科斯的律师也否认了这些指控。
证券警察特别关注累犯。2月25日,SEC对加利福尼亚律师凯文·J·奎因提出指控,指控他在1997年被加利福尼亚州取消执照、1999年被暂停在该机构执业、2000年被SEC禁止参与任何便士股票销售的情况下,为三项便士股票发行起草证券文件。奎因的律师没有回复电话。
阿尔·卡彭的策略正如联邦调查局最终因逃税指控抓住了臭名昭著的黑帮分子,SEC也在打击容易证明的违规行为,例如未能正确注册股票发行。一旦发现正在进行或潜在的欺诈,机构通常会暂停交易。在过去,暂停交易的平均次数为每年10次;去年SEC介入了63次。
3月3日,SEC对CMKM Diamonds Inc.采取行动,这是一家在内华达州注册的加拿大钻石勘探公司。SEC指控该公司未能提交两年的财务报表。另一个警示信号是巨大的交易量,2月份在粉单市场上平均每天交易11亿股,而该股票的价格仅为几分之一美分。知情人士表示,监管机构怀疑该公司或关联股东正在向市场大量抛售股票。CMKM Diamonds及其律师均未回复电话。在3月4日的新闻稿中,CMKM联合主席罗伯特·A·马赫表示:“我们一直在积极收集所需的基本信息,以遵守我们的公开披露义务,并预计将与SEC合作,以确保我们遵守所有联邦法规。”
更严格的规则 预计委员会将很快对一项提案进行投票,该提案禁止公共壳公司使用旨在降低小企业成本的简化股票注册流程。该措施还将要求及时披露任何被壳公司收购的公司的商业和财务数据。“这将有效地关闭促销者利用投资者缺乏关于业务信息的访问权的窗口,”纽约Eilenberg & Krause LLP律师事务所的基思·莫斯科维茨说。但他补充说,规则的改变将增加合法使用壳公司上市的公司的法律和会计成本。
其他监管机构的帮助 由于许多骗子在两国之间活动,SEC和加拿大当局正在更加努力地共享信息。SEC对CMKM的行动得到了萨斯喀彻温省证券官员的支持,他们去年秋天对其首席执行官发布了停止和停止令,因其涉嫌交易未注册的股票。对该公司及其律师的电话未得到回复。此外,SEC和NASD正在讨论NASD如何为微型资本领域建立速度缓冲区。讨论的内容包括:要求经纪交易商提供更多资本,并在向投资者出售便士股票时告知他们更多风险的规则。
许多市场专家赞扬SEC的清理行动。他们表示,唯一缺乏的是更多的刑事起诉。“监禁的前景是唯一真正的威慑,”前SEC执法律师雅各布·S·弗伦克尔说,他现在是Shulman Rogers Gandal Pordy & Ecker的合伙人。SEC表示,它正在尽力让联邦和州检察官参与其中。但在那之前,请依靠国家证券警察利用他们所有的武器来施加压力。
作者:艾米·博鲁斯,华盛顿