技术措施仍然消极 - 彭博社

作者：保罗·切尔尼

市场正在尝试建立一个基础。从短期来看，许多卖家已经感到满意，市场也已经过度超卖，预计会有反弹，但在过去10天内登记的负面情绪（往往如此）通常会导致第一次反弹（甚至2到多达5个交易日）失败，然后价格会回落测试或突破启动失败反弹的低点。

尽管标准普尔500指数在周三的收盘价下跌了一点，但反弹仍然是自然的。如果在反弹期间，纽约证券交易所能够在接下来的3个交易日中有2个交易日的成交量达到至少17.3亿股，这将开始消除对失败反弹和突破今天的摆动低点的担忧。

对于纳斯达克来说，情况并不那么明朗，因为周三的总交易量甚至没有接近可能暗示临界情况下的抛售水平，对于纳斯达克，我希望看到的成交量至少是50日简单移动平均线的1.25倍，而当我计算周三市场的成交量时，这个数字是24.7亿股，而周三的成交量只有17.5亿股。

技术指标对纳斯达克和标准普尔500指数都是负面的，但它们已经失去了下行动能，反弹的机会仍然存在，问题在于这种反弹是否能够吸引到足够的买家，他们的时间视野不仅仅是几个交易小时。

我认为仍然有卖家未得到满足，也许我们将不得不看到一种由恐惧驱动的抛售，产生屈服式的卖出量，然后在日内反转，收盘时接近当天的开盘。如果我们得到反弹，市场能够产生强劲的迹象，比如在良好的成交量指标上突破重要的阻力水平，那么预计将会有更高的延伸。

对我来说，纽约证券交易所的屈服式成交量将超过18.8亿，最好在19.5亿以上。纳斯达克则是24.7亿或更多。这将强烈暗示许多观望的卖家已经放弃等待更好的价格来退出多头头寸，简单地屈服于卖方。

标准普尔500的即时日内支撑位在1,179-1,163。支撑位在1,177-1,170变得非常厚实。如果标准普尔500再次测试1,169-1,163，预计会有一些空头回补。收盘低于1,163将打开下行风险，测试下一个支撑层1,147-1,120，重点支撑在1,142-1,131。

纳斯达克的下一个有组织的（强劲的）支撑位在1,981-1,900，重点在1,971-1,954。

纳斯达克在 1,993-2,008.63处有阻力，2,007.25-2,017.66处堆叠且定义明确。这个2,007.25-2,017.66区域是周二在FOMC公告前的横盘整理。2,016到2,027的成交量厚实，有阻力。下一个阻力位是2,036-2,059和2,047-2,069.42，这使得2,047-2,059区域成为阻力的重点。额外的阻力位直接在2,069水平上，位于2,078-2,093.68和2,101-2,111.43。

标准普尔500指数在1,178.82-1,189.50处有直接阻力，1,183.78-1,188.40处有一个特别明确的阻力层（在周二下午FOMC公告之前产生）。下一个阻力位是1,190-1,194.84，然后是1,199-1,210；在1,204-1,210.54处阻力变得密集。在1,206-1,229.11处有广泛的阻力，重点阻力在1,213-1,219。超过1,229，下一层阻力是1,240-1,286，重点在1,246-1,261。

根据1960-2004年的标准普尔500数据，复活节后的星期一只有17年上涨，占45年的37.8%。

尽管复活节后的一周开始日历史上更常下跌而不是上涨，但到周末时，标准普尔500指数有58%的时间上涨。今年市场极度超卖的情况表明，复活节后的那一周价格强劲反弹是非常可能的。

切尔尼是标准普尔的首席市场分析师