标准普尔将雅虎评级维持在买入 - 彭博社

雅虎公司 （YHOO ）：重申4星（买入）

分析师：斯科特·凯斯勒

雅虎宣布了一项30亿美元的股票回购计划。这相当于截至2004年12月公司已发行稀释股份的6.6%。公司完成了2001年3月的5亿美元回购，仅在第一季度就进行了1.65亿美元的购买。尽管新的授权期限为五年，但雅虎最近在回购股票方面非常活跃，我们预计这种情况将继续。我们认为今天早上的公告表明雅虎对其业务和前景充满信心，并认为其股票目前被低估。我们对这一消息和股票持积极态度。

皇家飞利浦电子公司 （PHG ）：从3星（持有）上调至4星（买入）

分析师：哈比布·纳斯拉赫，CFA，克劳迪娅·杰曼

我们预计飞利浦在其高利润率的照明、家用电器和医疗设备部门将报告2005年业绩改善，以缓解其半导体和消费电子部门的疲软。我们还预计，由于管理重组，半导体部门的利润率将在年底前改善。我们将2005年每个ADR的收益预期从1.36美元上调至1.58美元，但将2006年的预期从2.09美元下调至1.98美元。我们的12个月目标价从28美元上调至31美元，基于我们的分部估值和折现现金流估值。

英飞凌科技 （IFX ）: 从1星（强烈卖出）升级至2星（卖出）

分析师：哈比布·纳斯拉赫，CFA

尽管我们预计2005年下半年半导体行业将出现回升，但我们预测英飞凌将是一个显著的例外，因为其对DRAM的巨大曝光，我们认为该领域前景不佳。我们将英飞凌2005年的每ADS收益预估下调17美分至12美分，但将2006年的预估上调4美分至25美分。我们将12个月目标价上调50美分至9美元，较目前价格低6%，基于折现现金流和市值/股本估值。我们继续认为，考虑到我们对公司前景的看法，英飞凌历史上低的市盈率扩张不太可能。

美国电话电报公司 （T ）: 维持3星（持有）

分析师：托德·罗森布鲁斯

美国电话电报公司宣布已与贝尔南方签署长期批发协议，这将允许美国电话电报公司继续在美国东南部提供本地消费者服务。条款未披露。我们认为该协议部分是由于本月FCC规则提高了批发接入费。然而，我们认为贝尔南方与Cingular共同母公司SBC通信之间的合作关系，以及SBC待批准的收购美国电话电报公司的交易，也是该合同背后的因素。我们认为美国电话电报公司的消费者部门仍然是其运营的核心。

艾达普特 （ADPT ）: 重申3星（持有）

分析师：理查德·斯泰斯，CFA

Adaptec宣布，它现在预计3月份季度的收入将比之前指导的1.27亿美元到1.31亿美元低9%到13%，原因是企业硬盘驱动器短缺。我们将2005财年的每股收益预期下调5美分至3美分。我们新的12个月目标价为5美元，较之前的7美元下调，基于我们折现现金流模型中的更新风险假设。尽管我们认为这一消息令人失望，但我们相信进一步的下行风险有限。Adaptec的资产负债表中几乎有每股5美元的现金，我们预计在2006财年将恢复正的自由现金流生成。