称他们为小油 - 彭博社

波尔多周围的壤土是世界上一些最著名的葡萄园的家园。但葡萄酒并不是该地区唯一生产的液体黄金。自1997年以来，一家名为Vermilion Energy Trust的小型加拿大石油公司每天从法国的阿基坦盆地的几十口小井中抽取约4000桶石油，并从巴黎附近的土地上额外抽取2000桶——几乎占法国总石油产量的三分之一。

在多伦多上市的Vermilion只是近年来因油价飙升而涌现出的一系列独立勘探和生产公司的其中之一。到目前为止，资本获取并不是问题：许多新进入者要么寻求私募股权公司的资金，要么在较小的交易所上市，例如伦敦的另类投资市场。仅在2004年，就有超过20家独立石油公司在AIM上市，使总数达到44家。这些公司中很少有盈利或有显著产量的。

以伦敦为基地的Equator Exploration就是一个例子。该公司在12月进行首次公开募股后，估值超过2亿美元。然而，尽管在西非岛国圣多美和普林西比拥有特许权，但它并没有一口油井。难怪一些分析师表示，当价格下跌时，洗牌是不可避免的。“高油价鼓励了很多公司进入市场筹集资金，”Investec Securities的石油分析师布鲁斯·埃弗斯说。“但其中一些质量较低，并不是所有公司都能生存下来。”

虽然飙升的油价可能会吸引投机者，但行业观察人士指出，管理更好的独立公司有足够的机会成长和繁荣。一些更聪明的新参与者正在利用前苏联地区丰富的勘探前景，这个区域以前甚至对大型公司也是封闭的。总部位于伦敦的维多利亚石油和天然气公司在二月份以850万美元收购了哈萨克斯坦Kemerkol油田的勘探和生产许可证。在交易之前，该油田的日产量为200桶油当量。但该公司相信，通过钻探新井和重新开发现有井，日产量可以提高到4,400桶。总部位于伦敦的JKX石油和天然气公司在俄罗斯、乌克兰和格鲁吉亚获得了勘探和生产许可证。“许多这些小公司在发现大型公司忽视的机会方面非常灵活，”摩根士丹利全球能源投资银行联合负责人J. Robert Maguire在伦敦说（MWD ）。

其他公司则通过收购大型公司抛弃的油田来扩张。Vermilion的重大突破发生在1990年代末，当时它以4500万美元收购了埃索的法国资产。尽管自那时以来它在开发这些油田上投入了约1亿美元，但回报丰厚：Vermilion的股价从1997年的10美分上涨到今天的18.50美元。“这完全是关于时机和在大型公司寻找出售时出现，”加拿大石油工程师Daniel Goulet说，他负责Vermilion的法国业务。波尔多葡萄酒的价格可能正在下跌，但Vermilion的佳酿却卖出了高价。

由凯瑞·卡佩尔在伦敦撰写，约翰·罗桑特在巴黎协助