标准普尔将大陆航空评级上调至买入 - 彭博社

大陆航空 （CAL ）: 从3星（持有）升级至5星（强烈买入）

分析师: 吉姆·科里多尔

大陆航空的工会今天完成对让步的投票，我们认为投票结果很有可能对公司有利。工会领导人已支持这些让步，大陆航空全力告知员工这一必要性，我们认为公司与工会的关系良好。我们相信积极的投票结果将推动股价。此外，单位收入似乎在适度改善，石油供应水平让我们认为燃料成本的上行压力可能会减轻。我们的12个月目标价为14美元，上调自10美元，相当于我们2006年每股收益预估1.25美元的11倍。

惠普 （HPQ ）: 重申3星（持有）

分析师: 梅根·格雷厄姆-哈基特

在电话会议上，惠普宣布马克·赫德将于4月1日担任新任首席执行官。根据赫德先生的评论，我们认为他将在短期内专注于优化各业务的运营表现，任何投资组合决策，例如潜在的打印部门剥离，将需要超过一年。我们同意这种方法，但认为惠普独特的企业文化以及在公司投资组合中建立业务协同的问题仍需解决。不过，考虑到惠普的市销率为0.8倍，低于同行平均水平，我们认为值得持有。

华特迪士尼公司 （DIS ）: 重申4颗星（买入）

分析师: Tuna Amobi, CPA, CFA

迪士尼与温斯坦兄弟达成协议，Miramax的分离将于2005年9月30日生效，迪士尼保留Miramax/Dimension的库和Miramax的名称，而温斯坦兄弟则获得一些当前项目和Dimension的名称/续集权利，以及一笔未确认的1.4亿美元现金，依据一份华尔街日报的报道。双方计划在未来的电影上进行合作。我们认为这一消息应能解决为期12年的联盟争端。拥有《芝加哥》、《英国病人》、《心灵捕手》、《恋爱中的莎士比亚》和《飞行者》等作品，我们认为迪士尼继续拥有整个550部作品的库，可能价值超过20亿美元，是交易中最关键的要素。

美光科技 （MU ）: 重申2颗星（卖出）

分析师: Amrit Tewary

美光发布了2月份季度每股收益17美分，较4美分的亏损有所改善，比我们的预估高出3美分。尽管平均售价环比下降15%，但由于内存生产高于预期和税收低于预期，结果得到了改善。我们预计5月份季度销售将比2月份季度下降2%，因为售价的急剧下降将超过销售量的增长。我们维持2005财年（截至8月）每股收益预估为59美分，但将2006财年预估从46美分上调至56美分，基于修订后的销售假设。我们的12个月目标价仍为10美元，基于市盈率和市销率分析。

Ahold Ltd. （AHO ）: 重申3星（持有）

分析师：乔纳森·阿涅斯

Ahold报告2004年每ADR运营收益为0.29欧元，比我们的预期高出0.06欧元。尽管收入有所增长，但我们对美国食品服务部门的利润改善速度低于预期感到失望，同时Stop & Shop和Giant Landover部门的利润率也在缩小。因此，由于我们降低了利润扩张的预测，我们将2005年每ADR运营收益的预估从54美分下调至52美分，将2006年的预估从70美分下调至67美分。然而，我们的12个月目标价格仍然是9美元，基于我们的前瞻性市盈率分析。