完全是另一个案例 - 彭博社

作者：凯瑟琳·杨

斯蒂芬·M·凯斯，这位互联网时代的偶像，创建了美国在线，随后与时代华纳（TWX）进行了一场世纪最灾难性的合并，当然没有毫发无损地离开公司。但如果他对与杰拉尔德·M·莱文启动这笔交易感到任何持续的焦虑，这笔交易最终导致股票市值损失了1350亿美元，失败的恐惧并不是其中之一。

他在2003年5月辞去了董事长职务，期间充满了指责以及不少挫折和失望。许多人认为，一个其帝国如此戏剧性崩溃的人，应该或会自我流亡一段时间。但当时只有44岁的凯斯，足够富有和雄心勃勃，认为自己可以重新开始。

在他离职后的几天内，凯斯开始与他的前幕僚长唐·M·戴维斯谈论组建一个企业，以便让他与那些他失败仍然显而易见的世界保持安全距离。现在，近两年后，凯斯向商业周刊揭示了他的新公司“革命”的细节，他将在4月4日正式推出。“革命”是一家私人控股公司，凯斯用他估计825万美元财富中的5亿美元进行资助，将投资于医疗保健、健康和度假村。

科技的海报男孩。

健康——这个新时代的流行词涵盖了从水疗护理到有机食品的一切——以及度假胜地，因为Case相信在未来二十年里，它们将从精英的领域转向主流，因为老龄化的婴儿潮一代寻求他们的舒适。这与医疗保健相结合，因为当他的哥哥，丹尼尔·凯斯三世，被诊断出患有致命的脑癌时，他亲眼目睹了即使是特权阶层在做出明智的护理决策时是多么困难。Case将把大约5亿美元中的一半用于帮助患者在治疗中更积极参与的公司。

他对那些提供医生价格和质量在线数据的公司感兴趣，以及那些提供电子病历的公司。而且，他正在考虑从高端个性化健康指导服务到设在Target（TGT）商店的诊所的一切。正如Case所说：“医疗保健是极其复杂、令人困惑、低效且不便的。同时，它是全国最大的行业，每个人都讨厌它。”

非常私密的Case甚至寻求在商业上高调复出，这表明至少他已经将自己在时代华纳遭受的公开抨击抛在了脑后，在那里他成为了被指责的科技行业的代表，欺骗了如此多人。正如南加州大学商学院的杰出教授沃伦·G·本尼斯所说：“我认识很多在那次合并中受到严重伤害的人，他们永远不会原谅史蒂夫·凯斯所做的事情。”

重拾他的声誉。

关于AOL的争议至今仍在继续，Case的法律问题尚未结束。3月21日，时代华纳解决了证券交易委员会对AOL会计违规的指控，此前去年已解决了司法部的刑事指控，但没有承认或否认错误；总和解金额达到5.1亿美元。但调查仍在进行中。Case仍然是时代华纳的董事会成员，其他董事和高管可能在一项待决的股东集体诉讼中面临数百万美元的赔偿。

现在，在他辞职以来最广泛的一组采访中，放松且乐观的Case谈到了他从AOL-时代华纳的失败以及他兄弟Dan在2002年去世中学到的东西（见《商业周刊在线》，2005年3月31日，“史蒂夫·凯斯谈生活和教训”）。《革命》在很大程度上反映了这两次改变人生的经历。

尽管Case并不认为这项新业务是为自己辩护的方式，但很难不将其视为一项昂贵的努力来恢复他的声誉。Case会承认的是，这项事业可能最终毫无意义的非常现实的可能性。“也许10年后，我们会是一个可怕的失败，”他说。“但我愿意把我的钱放在我的话语上。”

管理挑战？

说到这里，Case与许多充满激情的连续创业者站在了一起。那些成功的人，如Craig McCaw、Steve Jobs和Marc Andreessen，都是稀有的。“过往记录并不是一个好的预测，特别是当你走出你非常熟悉的行业时，”沃顿商学院的创业教授Raffi Amit说。

凯斯坦率地说：“也许我笨拙且手忙脚乱。”

然而在某些圈子里，凯斯仍然因其能够洞察消费者的时代精神而受到认可。“他创造了一家令人难以置信的公司，我不会感到惊讶，如果他继续创造另一家，”维珍集团主席理查德·布兰森说。凯斯在最终确定革命计划之前，咨询了布兰森，以及伯克希尔·哈撒韦的（BRK.A）沃伦·巴菲特和房地产大亨菲利普·安舒茨。

至于凯斯对自己声誉的评估，他说：“市场有很多周期——繁荣与萧条——人们的看法也是如此。关于史蒂夫·凯斯是天才还是傻瓜的传统智慧是高度周期性的。真相总是在中间。”

“掌控我的命运。”

在他的新事业中，凯斯希望避免作为企业首席执行官时所犯的错误，并回归他的创业根基。“我更擅长建设而非管理，”他说。“我实际上更喜欢前10年而不是后10年——而后10年是名声和财富的来源。当它从一家小公司变成一家大公司时，我的表现就不那么好了。我不那么有效。”

然后，他坦率地说：“也许我笨拙且手忙脚乱。也许我没有理解业务的复杂性、不同的文化和情感智力。”

不过，凯斯认为他在时代华纳的失败并非全是他的错：他是一个没有投资组合的主席，一个对战略影响力不大的战略思考者。为了防止这种情况再次发生，他打算在任何投资的公司中购买多数股权，并任命能够让他远离日常纷争的高管。“我的新公司可能会失败，但至少我掌控我的命运，”他说。 由凯瑟琳·杨撰写

无法估量的损失。

但“革命”这个名字背后的想法，正是他选择这个名字的原因，因为它“有点大胆，有点前卫”，也揭示了Case一些更个人的关切。在他44岁时去世的兄弟，J.P. Morgan Hambrecht & Quist的董事长兼首席执行官的去世，对于那些认识Case的人来说，毫不奇怪的是，他最雄心勃勃的目标是让患者对他们的医疗保健有更多的控制权。

这对兄弟相差仅13个月，在檀香山的一个紧密家庭中长大，还有两个兄弟姐妹；他们的父亲是一名律师，母亲是一名教师。正是Dan在1982年帮助他的弟弟在后来成为AOL的公司找到了一份工作。

Case表示，时代华纳的艰难，包括AOL增长速度放缓和欺诈指控，与那种损失相比，仅仅是“令人沮丧”。他说，他兄弟的去世“比任何对公司的批评都更难以应对。这有助于保持事情的视角。”Case换个方式说：“我相信名声和财富很好，但家庭和信仰才是真正让人快乐和满足的核心。”

即将到来的交易。

医疗保健当然是一个对新来者来说极其复杂的领域。医生、医院、雇主和保险公司都以不同的动机运作，Case说他想要帮助修复这个系统，这可能是一个他无法实现的雄心。然而，随着医疗保健成为日益关注的国家问题，这可能是一个巨大的机会时刻。

例如，健康储蓄账户的出现使工人每年可以向免税医疗账户贡献约5000美元，这些账户可以随意支出，这提高了人们的希望，即消费者的新购买力可能最终会让他们在行业中拥有更大的利益。人们期望，当患者自己支付账单时，他们会希望对自己的护理有更多的控制权，并会更广泛地寻找所需的服务。

Case对他考虑收购的具体公司保持谨慎，但预计将在春末完成几笔交易。一个潜在的对象可能是位于明尼阿波利斯的Minute Clinic。该公司成立于2002年，在马里兰州和明尼苏达州运营22家诊所，许多诊所设在Target商店内。患者平均每次就诊支付44美元，可以接受护士执业者针对特定疾病（如链球菌喉炎和耳部感染）的治疗。

Case表示Exclusive Resorts希望通过变得稍微不那么精英来打破其自身精英市场中的既定商业模式

激进的战略。

尽管改善医疗保健现在是Case的雄心所在，但Revolution实际上最初是一个富人的奇想。因此，在某种程度上，它是一个尴尬的公司集合。在从时代华纳辞职后不久，Case在华盛顿的Case基金会附近的加州比萨厨房（CPKI）与Donn Davis共进午餐。在吃着烧烤鸡肉比萨时，Case当时拥有三处“第二家园”，但很少使用，他与Davis畅想寻找更好的度假方式。

通过网络搜索，他发现了位于丹佛的Exclusive Resorts，该公司由兄弟Brad和Brent Handler于2002年创立。该俱乐部仅向42名会员提供访问全球各地豪华住宅的机会。Case在5月23日给Handlers发了电子邮件，三天后在圣地亚哥见面，接下来的周末，Case和他的妻子住在ER位于墨西哥洛斯卡沃斯的物业。7月9日，Case购买了公司50%的股份，并在2004年11月22日将其股份增至80%，并任命Davis为首席执行官。

Exclusive Resorts并不算革命性，但Case表示，它试图通过变得稍微不那么精英来打破其自身精英市场中的既定商业模式。自从Case接管ER以来，会员人数已增长至1200人，Case希望在七年内将其扩大到10倍——无论好坏，这是一种激进的策略，让人想起AOL争取首批百万用户的努力。

只是一个时尚吗？

今天，正式会员需支付一次性$375,000的押金和每年约$25,000的会费，以便每年在180个价值接近$250万的住宅中停留60天。Case建议推出一个低级别的会员资格，于3月1日启动，以吸引更多客户。这些附属会员支付$185,000的押金和每年$9,500的会费，以便在相同的物业中停留15天。Case创建了广告标语：“我们承诺您每年15个完美的日子。您如何利用其他350天则由您决定。”最终，ER计划为一组价格较低的住宅提供更便宜的会员资格。

然而，这种度假俱乐部的概念是如此新颖，以至于除了Case和他的高管，没人能自信地说它会证明不仅仅是一个时尚。度假俱乐部“没有经受住时间的考验，”万豪国际公司（MAR）首席执行官J.W. Marriott Jr.说，该公司没有计划进入这一业务。而通过开放会员资格，Case可能会削弱俱乐部的高傲吸引力，或者发现自己拥有的旅行者比公司能够容纳的还要多。

当凯斯与独家度假村合作，后者在图森的米拉瓦尔水疗中心建造别墅时，他开始相信“健康”业务，这个预计到2020年将增长到1万亿美元的4000亿美元产业，将自然补充他对医疗保健的兴趣。而且，按照史蒂夫·凯斯的风格，他觉得这个行业迫切需要一些品牌力量。

已经在这个行业的人对此强烈反对。“我们目前拥有这个行业，”1979年成立的峡谷牧场管理公司的总裁凯文·M·凯利说，该公司在全国范围内拥有度假村和日间水疗中心，推广他们的健康生活方式的公寓社区，美容产品和书籍。

健康的赌注。

事实上，凯斯对峡谷牧场的印象非常深刻，以至于在2004年初提出收购该公司的控股权。当他们无法达成交易时，凯斯联系了米拉瓦尔，后者提供从按摩到戒毒再到马术体验的各种项目，马术治疗师怀亚特·韦布帮助客人通过说服马匹伸出蹄子来发展心理专注力。

在2月20日星期五，凯斯给米拉瓦尔的共同所有者比尔·奥唐奈和乔治·拉夫打电话，提议在星期二乘坐他的湾流喷气机带他们去图森。那天的谈判没有进展，但第二天早上，在前往机场的豪华轿车上，所有者们让步，将公司70%的股份卖给了凯斯。

凯斯现在计划在夏威夷、墨西哥和东海岸建立米拉瓦尔水疗中心（见《商业周刊》在线，2005年3月31日，“凯斯眼中的菠萝”）；在十年内，他设想在美国100个社区建立当地的“健康”中心，全部提供米拉瓦尔项目。而在3月18日，凯斯收购了唯一一个专注于该类型的有线频道Wisdom，拥有650万订阅者。

到目前为止，Case已经花费了大约1.25亿美元来启动Revolution。没有人怀疑他会拿出他承诺的5亿美元。但他能创造一个新的帝国吗？即使是Case自己也说，十年后他可能会感到尴尬，因为他浪费了很多时间和金钱试图修复医疗保健。好在Case有很多时间和金钱。他将需要它们。

与Kerry Capell在伦敦

杨是商业周刊华盛顿办公室的记者