标准普尔维持对戴尔的强烈买入评级 - 彭博社

戴尔公司 （DELL ）: 重申5颗星（强烈买入）

分析师：梅根·格雷厄姆-哈基特

戴尔重申了对4月季度收入和每股收益的指导，与我们的模型一致，但现在预计将在本季度花费20亿美元回购股票，超过之前指导的两倍。根据分析师会议的第一天，我们认为打印机的增长强于我们最初的估计，但戴尔在服务方面面临压力。随着戴尔在追求仅非常有利可图的增长领域方面变得更加严格，我们认为在未来两年内将实现16%以上的收入增长，较2004财年（截至1月）至2005财年略有下降。然而，我们仍然认为这一增长水平相较于同行具有吸引力。

闪迪公司 （SNDK ）: 重申3颗星（持有）

分析师：理查德·斯泰斯

我们认为闪迪在不断扩大的消费电子市场中处于良好位置。在第四季度，闪迪近三分之二的收入来自数码相机市场，根据研究公司IDC的数据，该市场在2004年增长了36%。虽然我们预计2005年的出货增长将放缓，但我们认为闪迪的收入将受益于更为多样化的产品线。基于我们更新的折现现金流和相对估值指标，我们将12个月目标价从25美元上调至29美元。但考虑到我们预计竞争对手将采取更激进的定价策略，我们不会增加持仓。

公Fairchild半导体 （FCS ）: 重申3颗星（持有）

分析师: Amrit Tewary

Fairchild宣布，现任制造与技术集团执行副总裁的Mark Thompson博士将于5月4日接替Kirk Pond担任总裁兼首席执行官。Pond将继续担任董事会主席，Thompson的协议规定他将被选入董事会。我们相信Thompson具备成为Fairchild有效领导者所需的背景。此外，尽管这些变动将导致董事会增加一名关联董事（包括前高管），但从公司治理的角度来看，我们对首席执行官和董事长职位的分离持积极态度。

计算机协会 （CA ）: 维持3颗星（持有）

分析师: Zaineb Bokhari

计算机协会同意以3.5亿美元收购网络服务管理软件提供商Concord Communications，其中包括每股Concord 17美元的现金和2000万美元的债务承担。该交易需经批准，估值Concord约为2004年销售额的3.3倍，预计将在接下来的三到四个月内完成。计算机协会预计此次收购对2006财年（截至3月）的每股收益将中性，对2007财年将略有增益。Concord在3月31日的资产负债表上有约6900万美元的现金，员工约640人。我们将在今天早上的电话会议后重新评估对计算机协会的预期。

床浴及超市 (BBBY ): 重申5星（强烈买入）

分析师：迈克尔·索尔斯

2月季度每股收益为59美分，较47美分高出4美分，超出我们的预期。收入增长13%，包括同店销售增长5.1%，略微超过我们的预测。尽管大多数竞争对手由于竞争加剧和促销降价而面临利润率持平或缩减，但我们认为床浴及超市的运营利润率扩张150个基点是显著的。然而，由于包括7美分的股票期权费用，我们将2006财年（截至2月）的每股收益预估从1.92美元调整为1.90美元。我们开始对2007财年进行2.17美元的预估，并将目标价格从45美元上调至49美元。