北方信托的新旅行欲望 - 彭博社

在漫长的历史中，大部分时间都可以追溯到镀金时代，北方信托公司（NTRS）一直满足于专注于美国。作为全国顶级的富人财富管理公司之一，这家芝加哥银行拥有约20%的国家富裕家庭作为客户。尽管乔治·W·布什总统的税务申报表显示他确实在这里开户，但关于具体客户的信息却是保密的。

但是，当北方信托在3月底完成对伦敦巴林资产管理公司（STT）金融服务部门的5亿美元收购时，这家银行完成了从一个低调的中西部公司到全球参与者的长期转型。3月22日，它获得了在北京开设办事处的批准，这是其在中国大陆的首个办事处。北方信托现在是全球第九大资产管理公司，管理着超过1万亿美元的海外养老金、政府和其他机构资金。“我们已经从一个以美国为中心的组织发展成为一个拥有庞大国内业务的全球性组织，”董事长兼首席执行官威廉·A·奥斯本说。

北方信托几乎没有选择，只能走向全球。随着其最大的企业客户，如IBM和福特汽车公司，向海外扩展，银行需要跟随，否则就有失去他们的风险。同时，与国内竞争对手如州街（STT）、纽约银行（BK）和摩根大通（JPM）的激烈竞争使得走向海外变得非常有吸引力。随着北方信托在美国的部分业务逐渐成熟，特纳投资合伙公司的克里斯·佩里表示，“国际扩展非常重要。”

北方银行成立于1889年，最初在环线的一间办公室里，开始为富裕的农民和芝加哥日益壮大的上层阶级的其他成员管理资金。零售商马歇尔·菲尔德（五月）和肉类加工巨头菲利普·D·阿莫尔是早期客户。在大萧条期间，许多银行关闭了大门，而北方银行却蓬勃发展，这要归功于其长期以来谨慎的理念。这种保守主义并没有被56岁的奥斯本所忽视，他是印第安纳州人，1970年加入公司，正好在北方银行的股票开始在纳斯达克交易的前一年，并于1995年掌舵。事实上，这突显了他在北方银行向海外扩展时的战略。

虽然一些银行试图为所有客户提供所有服务并因此跌倒，但北方银行的国际战略更加专注。奥斯本并没有试图复制银行在美国的全部业务。相反，他将目标锁定在机构和企业客户上，并决定在追逐欧洲和亚洲的超富裕客户之前先等待，尽管为高净值的美国人管理资金大约占其13亿美元信托费用的一半。

到目前为止，这一策略正在取得成效。在1990年代初，北方银行的国际业务几乎在年报中只占据一个脚注。但在巴林交易之后，它将占据大约三分之一的收入。这对底线是一个巨大的推动，去年总计5.06亿美元，收入为23亿美元。根据研究公司Sandler O’Neill & Partners的马克·菲茨吉本的说法，预计未来三年，外国利润将每年增长15%，而国内业务则为9%到10%。

粗糙的交叉

巴林的收购将提升北方在对冲基金、私募股权和房地产管理方面的能力——这三个北方一直缺乏的热门增长领域。“他们确实试图建立一个在国际上与在美国一样强大的品牌价值，”阿里尔资本管理公司的杰森·J·泰勒说。

这种声誉最终可能有助于私人银行部门在海外的启动。尽管如此，美国银行在海外财富管理方面一直面临困难。日本当局去年因一系列监管问题将花旗集团（C）的私人银行踢出了市场。美林证券（MER）在1990年代末开始在欧洲扩展其私人银行，但随后因增长困难而缩减规模。事实上，有人认为北方的私人银行在海外不会成功。

尽管如此，押注北方在全球舞台上取得成功是错误的。奥斯本的方法论策略可能听起来无聊，但这也是银行长期成功的关键。凭借116年的历史，北方坚持行之有效的做法。

作者：阿德里安·卡特，芝加哥