评论：菲尔·珀塞尔能改变自己的本性吗？ - 彭博社

菲尔·珀塞尔，请，求你对你那冷漠的管理风格做点什么。这是股东和投资银行家们几周以来一直在大声疾呼的信息。他们希望摩根士丹利（MWD）的首席执行官能与银行家们一起进行客户电话会议，走上交易大厅，争取股东的支持——而不是在周六晚上回到芝加哥，而是与纽约的宇宙大师们一起聚会。

你可能会认为，经过最近关于他和他的公司的种种骚动，珀塞尔会努力改变自己的风格。但你可能错了。尽管他已经屈服于投资者和员工的批评，宣布计划剥离他从零开始建立的Discover信用卡业务，但几乎没有迹象表明他打算改变管理摩根士丹利的方式。他的支持者表示，这是因为他不需要这样做。

尽管批评者表示摩根士丹利最近落后于同行，但该公司声称自1997年他掌舵以来，已为股东提供了258%的回报，而标准普尔多元化金融指数的回报为167%。此外，这家投资银行表示，在从并购到股票发行的各个领域都在获得市场份额。即使在激烈的口水战中，它仍然成功地为优诺卡（UCL）提供了180亿美元出售给雪佛龙-德克萨斯公司的咨询服务（CVX），这是今年迄今为止最大的交易之一。该公司将去年获得四个主要首次公开募股的功劳归于珀塞尔，并表示他一半的时间都在与客户打交道。“如果你打电话给菲尔说，‘你能做到吗？’他会说‘可以’，然后事情就会完成，”与珀塞尔共事了18年的威廉·B·史密斯说，他是最近向董事会发送信件为他辩护的五位顾问董事之一。

尽管公司的投资银行家们现在可能在呼喊着希望获得更多普塞尔的关注，史密斯补充说，在过去“[他们]并没有过于热切地要求他深入参与他们的业务。”通过一位发言人，普塞尔拒绝发表评论。

此外，普塞尔的两位新联合总裁对他选择成为战略设定仲裁者的决定感到非常满意。“他不会成为一个微观管理者，”斯蒂芬·S·克劳福德说。佐伊·克鲁兹也表示：“他会让我们自由发挥。”

也许是这样。但如果没有任何改变，他将很难赢得那些在他最近的管理动荡后感到极度失望的情绪化投资银行家的支持。这些银行家觉得普塞尔过于冷漠，参与赢得业务的程度不够。投资银行几乎占据了运营利润的三分之二，如果这些银行家离开，利润可能会受到重大打击。这可能会妨碍普塞尔安抚批评者的努力，因为他比以往任何时候都更需要银行家的支持，以实现他建立一个世界级综合证券公司的愿景。

一个如此聪明的人怎么会如此固执呢？尽管普塞尔的风格让一些投资银行家感到不快，但一位接近公司的人士表示，他在零售经纪和资产管理部门的地位更好。他不改变的主要原因是董事会不会强迫他。董事们将关于他管理风格的严重投诉视为与他们无关。根据一位接近董事会的消息人士的说法，董事们认为对普塞尔的投诉没有多少依据，因为他们没有发现具体的判断错误。他们认为告诉普塞尔如何表现并不是他们的职责。但在投资银行业，建立个人关系至关重要，风格几乎和实质一样重要。

普塞尔有机会改变人们的看法。在4月4日的几个小时内，当关于总部位于伦敦的汇丰银行（HBC）可能收购的传闻四处传播时，一些关键的银行家站在他这一边，因为他们担心如果不得不为一家零售银行工作，他们的薪水会大幅下降。简而言之，普塞尔看起来是两个恶中较小的一个。但摩根士丹利前八位高管对普塞尔的另一次攻击迅速引发了银行家们的新一轮抱怨。

普塞尔可能还有另一个机会来挽回自己的名声。他表示希望Discover的分拆能开启公司历史的新篇章。如果他想要完全实现这一目标，他自己必须翻开新的一页。

作者：艾米莉·索恩顿与伦敦的斯坦利·里德