巴斯夫因经纪人下调评级而下跌 - 彭博社

来自标准普尔 欧洲市场范围

英国

糖和甜味剂公司 泰特与莱尔 上涨了 £0.10，至 £4.64，此前瑞士信贷第一波士顿将该公司评级从中性下调至表现不佳，并维持其目标价为 £3.80。该经纪人询问：该公司股价的显著上涨是否终于达到了顶峰？他指出，尽管关于软饮料公司采用该公司的人工甜味剂苏克拉洛斯的消息不断，但股价未能维持3月份达到的高点。该经纪人补充说，在世界贸易组织今天对针对欧盟倾销糖的案件作出裁决之前，可能会有一些紧张情绪。该经纪人指出，原裁决已被维持，并表示，尽管有苏克拉洛斯的存在，他预计该公司的利润将在2006年至2009年间下降15%。

电信设备制造商 马可尼 下跌了 £0.35，至 £2.63，此前两家经纪人下调了评级。在昨天宣布该公司未能在英国电信的 £100 亿21世纪网络扩展中赢得任何业务后，瑞银将该公司的评级从买入下调至减持，并将目标价从 £7.26下调至 £2.30。德意志银行将该公司的评级从买入下调至持有，并将目标价从 £6.25下调至 £3.00。

赛恩斯伯里杂货店连锁上涨了£0.04，至£2.82，此前该公司宣布已收购SL Shaw，一家在英格兰东南部拥有五家商店的便利店运营商。该公司表示，截至2004年3月31日的财政年度，SL Shaw的营业额为1100万英镑，收购的净资产价值为40万英镑。该公司表示，此次收购符合其到2007/08年底将便利业务销售额提高4亿英镑的目标。

法国

哈瓦斯广告集团上涨了€0.24，至€4.90，此前该公司董事会昨日投票反对Bollore Medias Investissements提出的草案决议，并建议股东拒绝该草案。董事会辩称，Bollore尚未回复其12月的信件，要求提供有关Bollore意图的信息。昨日，花旗集团重申了对该股票的卖出观点。该经纪人认为，近期关于对该集团的收购投机似乎没有根据，且不确定性可能在该公司6月的年度股东大会上达到高潮。然而，该经纪人将其目标价从€3.50上调至€4.30，反映出基础业务的改善趋势。

IT咨询公司凯捷上涨了€0.68，至€24.05，此前摩根士丹利将该股票评级从持平上调至增持。该经纪人对风险/回报前景进行了更有利的评估，设定了新的目标价为€27.00。

钢铁制造商阿赛洛上涨了€0.17，至€15.60，此前董事长Guy Dolle在接受报纸La Tribune采访时表示，该公司旨在在土耳其扩张，特别关注钢铁制造商Erdemir的私有化进程。根据采访，其他可能的扩张机会包括中国、乌克兰和俄罗斯。Dolle还表示，他预计2006年铁矿石价格将下降，此前2005年经历了繁荣，并表示该公司预计在将其巴西业务统一到一个控股公司后在股票市场上市。他补充说，该公司希望在控股公司中保持60%至70%的股份。该公司今天召开年度股东大会。

视频游戏发行商 育碧 上涨了 €0.31，至 €31.11，此前德意志银行将其目标价从 €25.50 上调至 €28.00，并维持持有评级。该公司披露了 2004/05 财年的销售额为 €5.37 亿，比去年增长了 5.7%。排除外汇影响后，销售额增长了 8%。在 2004/05 财年的第四季度，销售额为 €2.21 亿，增长了 45%（或在固定汇率下增长 50%），好于预期。该公司重申在法国会计规则下，2004/05 财年的营业利润为 €4000 万至 €4500 万，但预计将产生比之前估计更多的自由现金流。对于 2005/06 财年，该公司确认其在固定汇率下销售额增长 12% 的预测，以及营业收入超过 €5500 万的预期，依据法国规则。

德国

化工公司 巴斯夫 下跌了 €1.46，至 €49.98，此前 Cheuvreux 将其目标价从 €73 下调至 €67，并给予跑赢大盘评级。该经纪公司表示，该公司在电话会议中试图表现出对未来发展的乐观态度。然而，该经纪公司指出，第一季度的销量增长疲软，以及主要客户（汽车行业）的涂料需求减少，对周期性问题提出了一些质疑。由于经济下行风险增加，该经纪公司对公司的估值应用了 5% 的折扣。

制药和化工公司 拜耳 上涨了 €0.51，至 €25.93，此前美林证券表示该公司的交易价格高于其公允价值估计的 €23。该经纪公司认为下半年存在周期性放缓的风险。此外，拜耳的制药战略仍然高风险，仅有两个重要产品处于 III 期或 II 期。该经纪公司指出，2005 年第一季度的头条业绩强劲，得益于周期性业务。2005 年第一季度的息税前利润为 €11.42 亿，而共识预期为 €8.50 亿。该经纪公司指出，周期性材料科学部门是一个关键驱动因素。第一季度报告的息税前利润为 €10.04 亿，而其估计为 €6.48 亿，共识预测为 €7.17 亿。此外，第一季度的净收入为 €6.52 亿，而其估计为 €2.99 亿，共识为 €3.34 亿。该经纪公司表示，公司受益于更好的息税前利润、较低的特殊费用和较低的非经营性结果。美林证券给予卖出评级。

大众汽车上涨了0.51欧元至32.39欧元，此前该公司报告了第一季度中国业务的亏损，原因是竞争激烈以及缺乏新车型影响了销售。该公司表示，其息税前亏损为1700万欧元，而去年同期的利润为1.06亿欧元。该公司在中国的市场份额已从上个季度的约25.2%降至20%以下。该公司表示，VW品牌集团的运营亏损缩小至5300万欧元，而去年同期为7100万欧元，成本削减抵消了销售下降和强势欧元的影响。奥迪集团的运营利润提高了22%，达3.03亿欧元，得益于奥迪的销量。商用车部门的运营亏损缩小至3900万欧元，而之前的亏损为8800万欧元。在美国，运营亏损扩大至3.28亿欧元，而上个季度的亏损为2.35亿欧元，原因是由于车型变更导致收入下降12.5%。大众汽车表示，ForMotion的成本削减计划帮助抵消了销售下降，使整个公司的毛利率略微提高至12.7%，而之前为12.6%。

德意志银行下跌了1.51欧元至63.19欧元，此前经销商报告称英国对冲基金正在抛售该股票。该公司表示，第一季度交易收入同比增长18%，达到24.1亿欧元。第一季度的总收入增长7%，达到65.8亿欧元。昨天该公司表示净收入增长17%，达到11亿欧元。在公司的新闻发布会上，首席财务官克莱门斯·博尔西格表示，公司正朝着实现其雄心勃勃的25%税前股本回报率目标迈进，未计入重组和费用。博尔西格表示，公司第一季度的成本收入比率为71%，符合目标，而公司的核心资本比率从10.1%降至9.2%，风险加权资产为2270亿欧元。博尔西格表示，他预计公司今年将在重组计划上花费7.5亿欧元。关于低于预期的1.68亿欧元的费用，博尔西格表示，这是由于受影响地区的管理性流失以及公司英国资产管理部门战略审查的待决结果所致。