标准普尔：Humana 仍然是强烈买入 - 彭博社

人寿保险公司 (HUM ): 重申5星（强烈买入）

分析师：菲利普·塞利格曼

人寿保险公司第一季度的每股运营收益为53美分，去年同期为41美分，比我们的预估高出2美分。我们对承保纪律、通过仅提供管理服务的产品改善风险状况以及个人会员的增加感到鼓舞，这些都是通过消费者选择计划和医疗及销售一般管理费用控制实现的。我们还对医疗保险会员和盈利能力的增加感到鼓舞。我们仍然预计2005年的每股收益为2.25美元，考虑到一次性的医疗保险启动成本，并基于医疗保险扩展计划，我们预计2006年在扣除股票期权费用前为2.60美元。我们将人寿保险公司的目标价格上调1美元至44美元，基于其高于同行的前瞻性市盈率倍数为17倍以及我们对2006年的预估。

泰森食品 (TSN ): 重申4星（买入）

分析师：约瑟夫·阿涅斯

这家鸡肉和牛肉加工公司的三月季度每股运营收益为21美分，去年同期为35美分，比我们的预估低4美分。由于对加拿大牛只进口的限制，牛肉利润持续受到抑制，导致活牛供应紧张。泰森将其2005财年的每股收益指导范围缩小至1.05美元至1.20美元，从1.05美元至1.30美元的范围，假设加拿大边境在2005财年将保持关闭。但由于鸡肉业绩受益于较低的饲料成本，而猪肉业绩因强劲需求而提升，我们将2005财年的每股收益预估维持在1.15美元。我们将我们的12个月目标价格上调1美元至21美元，基于我们更新的 折现现金流和市盈率分析。

Powerwave Technologies （TSN ）: 重申5颗星（强烈买入）

分析师：Kenneth Leon，CPA

Powerwave第一季度每股收益为8美分，而之前每股亏损5美分（不包括一次性项目），比我们的预估高出1美分。强劲的销售是由于OEM的需求和Cingular Wireless的系统升级推动的。第一季度毛利率扩大了1个百分点，达到26.6%，得益于2004年收购带来的成本节约。我们认为Powerwave正在获得其直接竞争对手、评级为2颗星（卖出）的Andrew Corp.（ANDW ）的市场份额。我们将2005年的每股收益预估上调1美分，至38美分。基于我们对订单和销售的积极展望，我们将目标价格从10美元上调至11美元。在2005年销售的1.5倍，低于同行，我们认为Powerwave具有吸引力。

Neiman-Marcus Group （NMG.A ）: 重申3颗星（持有）

分析师：Jason Asaeda

Neiman-Marcus同意被德克萨斯太平洋集团和Warburg Pincus LLC以51亿美元现金收购，或每股100美元。计划中的交易预计将在11月1日之前完成，需获得必要的批准。尽管近年来受益于奢侈品市场的强劲复苏，我们认为该公司在探索新的增长途径方面做得很少，除了对Laura Mercier和Kate Spade的投资。新的所有权可能成为新品牌收购或更积极的门店扩张的动力。基于交易条款，我们将Neiman-Marcus的目标价格从84美元上调至100美元。