阿根廷：中央银行的棘手任务 - 彭博社

阿根廷的增长继续保持势头。以出口为导向的农业部门和日益增长的国内需求推动了扩张。政府在过去三年中决定不偿还外债也促进了增长。但该国的快速复苏可能迫使中央银行采取更激进的措施。

三月份，工业产出同比意外增长了8.7%。除了烟草以外的每个部门都实现了增长。汽车产量在二月份因维护工作减少生产后猛增了30%。

工业反弹帮助消费者度过了2002年比索贬值的难关。从布宜诺斯艾利斯的中产阶级社区到旅游景点和农业省份，消费反弹显而易见。就业增长和灵活的支付选项意味着，阿根廷人多年后首次能够更换汽车和家电。2004年，家居用品的销售猛增71.5%，汽车销售翻了一番。

然而，强劲的需求正在带来通货膨胀压力。仅在第一季度，价格就上涨了4%。特别是在钢铁、石油精炼和造纸行业，产能瓶颈正在加剧。这可能会减缓产出并加大价格压力。经济部长罗伯托·拉瓦尼亚警告称，今年通货膨胀可能超过11%。

一个结果是工人的购买力下降。四月份，消费者信心经历了一年来最大的月度下滑。此外，工资上涨的要求越来越高，特别是在一些受欢迎的布宜诺斯艾利斯中产阶级住房租金每年飙升高达50%的情况下。

中央银行控制通货膨胀的能力将是维持复苏的关键。一些私人经济学家认为，中央银行应该在提高利率方面采取更积极的措施，因为利率没有跟上最近价格加速上涨的步伐。加息将推迟银行仍然谨慎地重返抵押贷款业务，并对货币施加上行压力，但它们可能是确保经济稳定的最有效方式。

由科林·巴拉克劳在布宜诺斯艾利斯撰写，詹姆斯·梅林在纽约协助