关注收益 - 彭博社

作者：约瑟夫·利桑提

这几天很有意思。油价上下波动，但保持在每桶50美元左右，美联储略微提高了短期利率。然后，标准普尔评级集团将整个美国汽车制造业（包括两家公司）降级为垃圾债券状态，股市受到冲击。由于标准普尔评级集团与标准普尔投资服务公司是独立运作的，因此这是我们意外的三项中的唯一一项。

就我们而言，最近几天最重要的消息是在企业盈利方面。就像老河流一样，标准普尔500公司的运营盈利持续增长。早些时候，标准普尔分析师估计第一季度的盈利将比去年同期高出约9%。虽然这通常被视为优异表现，但这将结束连续11个季度的两位数百分比增长。

上个月发布的一些早期盈利报告有些令人失望，导致许多人认为美国企业的表现不如预期。现在，约85%的“500”公司已经发布了最近一个季度的盈利，利润状况看起来好多了。当所有数字统计完毕后，我们相信标准普尔500公司的第一季度运营盈利将增长12.3%。这意味着季度运营盈利的两位数百分比增长将延续到整整三年。

肯尼斯·谢伊，标准普尔的全球股票研究总监，认为盈利强劲可能会持续到当前季度。尽管标准普尔分析师预计2005年第二季度的运营收益仅同比增长8%，但谢伊认为良好的第一季度表现将导致一些估计的上调。

我们认为更高的2005年盈利预期对股票是积极的。我们对标准普尔500指数的年末目标是1245点，或比现在高出约6%。

利桑提是标准普尔每周投资通讯的编辑，前景