标准普尔维持对梦工厂的评级 - 彭博社

梦工厂动画 （DWA ）：维持3颗星（持有）

分析师：威廉·麦克，CFA

作为一家上市公司的第一个完整季度，DWA公布第一季度每股收益为44美分。与我们预测的56美分相比，短缺反映了 怪物史瑞克2 家庭视频单位销售的急剧放缓，未能达到假期早期发布的速度。我们现在预计 马达加斯加，将于5月27日上映，将占我们2005年每股收益估计的绝大部分，今天从2.15美元下调至1.27美元，我们假设整体 怪物史瑞克2 的销售将勉强覆盖其成本。我们将基于折现现金流（DCF）方法的12个月目标价从44美元下调至35美元，主要反映2005年基年预计自由现金流的下降。

研究在动 （RIMM ）：重申5颗星（强烈买入）

分析师：肯尼斯·莱昂，CPA

我们对RIMM的前景持积极态度，预计2006财年（2月）销售增长50%，这得益于年底前达到500万名BlackBerry用户。在昨天的分析师会议上，RIMM强调了除了其主要驱动因素之外的新增长领域，包括全球扩展到170多家运营商和截至目前的42,000台BlackBerry企业服务器。我们认为，软件升级将使企业能够扩展笔记和小组使用的功能；消费者可能期待即时消息，而小型企业可能会在小型设备中获得BlackBerry互联网服务器功能。我们的目标价为84美元。

思科系统 （CSCO ）: 重申5颗星（强烈买入）

分析师：阿里·本辛格

思科系统发布了4月季度每股收益23美分，去年为19美分，比我们的预估高出1美分。尽管季度季节性挑战，销售额环比增长2%，处于指导的高端。我们对思科在服务提供商渗透率的提升印象深刻，并预测在所有主要路由器细分市场将实现显著的市场份额增长。公司确认2005财年（7月）销售增长12%-13%的指导。凭借其广泛的产品组合，我们认为思科在提供综合网络解决方案方面处于最佳位置。基于内在和相对分析的结合，我们的12个月目标价为23美元。

联合包裹服务公司 （UPS ）: 重申3颗星（持有）

分析师：詹姆斯·科里多尔

UPS表示，第二季度的国内业务量超出预期，国际出口量预计将以两位数的速度增长。因此，它重申2005年每股收益增长16%-20%的指导，意味着每股收益为3.36美元至3.48美元。我们保持在3.46美元。UPS表示，Menlo的整合进展超前于计划；预计2006年将实现5000万至1亿美元的协同效应，2007年为2亿美元。我们将12个月目标价保持在75美元，相当于2005年预估的22倍，处于历史范围的低端，以反映我们对经济周期后期物流公司估值收缩的担忧。