不要破坏迪士尼的游乐设施 - 彭博社

作者：罗纳德·格罗弗

没过多久，华特·迪士尼（DIS ）与持不同政见的前董事斯坦利·戈德和罗伊·迪士尼之间的最新争执就在公司5月11日的财报电话会议上被提及。第一个问题抛给迪士尼的总裁罗伯特·艾格：两位前董事在48小时前提起的诉讼是否是“噪音”——也就是说，是否是滋扰诉讼？

毕竟，公司刚刚报告了第二季度收益增长29.9%，达到6.98亿美元，收入为78亿美元。每股33美分的数字超出了分析师预期的32美分，比去年同期增长了27%。

“明显厌倦。”

艾格在3月13日被董事会选中，接替将于10月退休的首席执行官迈克尔·艾斯纳，已准备好回答这个问题：“我不会让自己被诉讼或其他任何事情所干扰或分心，”他宣称。

在他们的诉讼中，戈德和迪士尼寻求推翻艾格的晋升，部分原因是迪士尼董事会未能进行公平和公开的继任者搜索，二人声称。艾格昨天表示，他注意到了迪士尼员工的情绪，他们希望和平能够恢复。“他们显然厌倦了，希望言辞结束，以便回到他们最擅长的事情上，那就是创造世界级的娱乐。”

他有道理。与其让艾格让位，戈德和迪士尼或许应该撤回他们的诉讼。这两位在一年前发动了美国企业界最令人印象深刻的反抗之一，帮助激发了股东的不满，迫使根深蒂固的迈克尔·艾斯纳在公司年度会议上遭遇45%的反对票而辞去首席执行官职务。他们作为尽责的股东产生了影响。

洪水过后。

现在，华特迪士尼公司似乎正走向更好的健康状态，股东们最不需要的就是那种可能最终导致公司及其曾经的董事在特拉华州法院公开争论数周的干扰。

根据5月11日发布的迪士尼财报，电影部门的收入比2004年增长了65%，该工作室正在不断推出热门影片，如超人总动员和保姆，这是一部由范·迪塞尔主演的喜剧。

主题公园的收入也同比增长了3%，达到了1.93亿美元，得益于前往迪士尼乐园和迪士尼世界的外国游客增加了20%，抵消了加州降雨对迪士尼乐园当地客流的影响。

热门节目。

也许最重要的是，ABC预计今年将首次在五年内实现盈利，艾格和迪士尼首席财务官托马斯·斯塔格斯预测。事实上，这个为美国家庭带来绝望的主妇和实习医生格蕾的网络预计将在九月份开始销售新季广告时成为大赢家。

贝尔斯登分析师雷蒙德·卡茨预计，ABC的广告销售将增长21.8%，达到19.2亿美元，远超行业平均水平的2.3%，是行业领导者CBS（VIA）预计产生的27亿美元的两倍增长。（在收视率下降14%之后，NBC（GE）预计将收集23.3亿美元，卡茨预计，下降了14.9%）。

并不是说在魔法王国一切都如意。截止到5月11日收盘时，股价为26.67美元，仍然处于低迷状态，比52周高点下跌了11%。这部分与迪士尼与史蒂夫·乔布斯的皮克斯动画工作室（PIXR）的持续对峙有关。

与皮克斯的和平？

但是，乔布斯不喜欢艾斯纳，现在却对艾格表示赞赏，并表示他与艾斯纳的继任者进行了几次非正式会议。皮克斯可能会恢复与迪士尼的关系的机会每天都在改善，迪士尼曾发行过皮克斯的热门影片超人总动员和海底总动员。

现有协议规定，迪士尼需支付每部皮克斯电影一半的制作成本，并获得62%的利润，包括分销费用。乔布斯希望皮克斯自行承担电影制作费用，并将8%的利润交给迪士尼进行分销。如果这种解冻持续下去，艾格和迪士尼最终可能会接受一个不那么有吸引力的交易。

那么，戈德和迪士尼希望达成什么？在他们的诉讼中，他们希望重新进行董事会选举，并寻求能够提供自己的替代候选名单的权利。

他们表示，他们在2月份的迪士尼年度会议上考虑过自己的候选名单，但因为认为董事会会进行全面的首席执行官搜索而改变了主意。（实际上，迪士尼的搜索并不美好——只有一位外部候选人，eBay（EBAY）首席执行官梅格·惠特曼，受到关注，但当董事会拖延时，她退出了。）

增长，美丽的增长。

但是要给艾格一些赞誉：他迅速上手。他正在精简公司，取消了内部人士抱怨阻碍有前景新计划启动的战略规划部门。他解雇了米拉麦克斯的创始人哈维和鲍勃·温斯坦，他们的争吵分散了高管的时间和精力。他还签署了期待已久的NFL协议，使盈利的ESPN获得了在周一晚上转播足球比赛的权利，结束了在ABC上长期存在但不盈利的周一夜足球节目格式。

迪士尼首席财务官托马斯·斯塔格斯预测，迪士尼将继续保持两位数的盈利增长，直到至少2007年。这正是任何股东希望从其公司获得的：持续的、稳定的增长，尤其是对于一家年收入超过300亿美元的公司。作为主要股东，迪士尼和戈尔显然理解这一点。此刻，一场恶劣的诉讼是迪士尼股东最不希望看到的事情。

格罗弗是商业周刊的洛杉矶分社社长。