一半的风险投资公司将消失？ - 彭博社

在 TiEcon 2005 会议上，上周五，一组风险投资家提供了一些新的视角，关于我至少认为已经变得乏味的辩论：风险投资行业是否存在过多的资本。Promod Haque，Norwest Venture Partners 的普通合伙人，发表了最有力的观点。“在接下来的五到十年里，我相信这个行业的风险投资公司将减少一半，同时创办的公司也将减少一半，”他说。

Haque 认为，专门用于资助初创公司的资金与对初创公司产品的需求之间存在供需失衡。他表示，创办的公司实在太多，而付费客户却不够。这并不一定是一个新观点，但我已经有一段时间没有听到风险投资家如此权威地表述这一观点，尤其是最近的报告表明 资本的过剩正在缩小。

Haque 对整体风险投资回报也持悲观态度。“在接下来的十年里，你将获得与30年期债券收益率相当的风险投资回报，”他说。这部分是因为供需失衡导致的所有失败公司。还有因为资本过剩导致即使是可行的公司也会被抬高估值。“当你有这么多资本在旁观时，总会有人介入并支付更高的价格，”Haque 说。“我们又处于一个小泡沫的中间。”

约翰·马洛伊，蓝跑风险投资的管理合伙人，表示问题在于资本的集中，而不是过剩。“如果你相信技术正在以不同的方式扩散，创新不仅仅发生在一个地方，那么为什么这么多资本集中在这里[硅谷]？”他问道。当然，对美国风险投资资金过多的担忧使得风险投资者开始关注中国和印度等发展中的外国市场，这反过来又成为了可能很快被资本淹没的热点。马洛伊承认了这个问题，并称其为“令人担忧”。尽管分散资金可能会冷却资本集中地区的市场，但如果世界上没有足够的地方进行可行的风险投资，这可能不会有助于回报。