熊市受到挤压 - 彭博社

作者：保罗·切尔尼

来自 切尔尼市场分析

周二的反弹部分是由于能源和材料相关股票的反弹，这些股票的上涨迫使持有空头头寸的空头买入平仓。这是一个期权到期周。

多年前，我曾将期权到期的星期三称为上午/下午反转日，意思是早上的开盘（上午）发生的事情可以在下午（下午）被反转。这并不总是意味着当天从下跌到上涨的彻底反转，或相反，但到下午时，通常会有一个远离开盘时达到的极端的走势。

这部分原因可能与期权有关。我曾与一位在AMEX工作的期权专家通勤，他告诉我，大多数来到他交易台的专业交易员将星期三视为他们想要退出当月期权的日子。我不知道这是否仍然成立，但我知道星期三有可能出现这种走势。

正如周二受益于空头被挤压，迫使价格上涨，那些更高的价格使得做多的杠杆押注变得盈利。赚钱的期权交易者知道他们必须平仓以实现利润，而在星期三，做多的杠杆头寸的获利了结可能对价格产生与周二相反的影响。

在周二的交易中，成交量指标（上涨成交量与下跌成交量）表现强劲。但在短期内，它们在周二变得有些失衡。通常在这样的读数之后，市场可能会出现一天的卖出，或者只是横盘整理。这并不改变我对市场进一步上涨的预期，但周三可能不会像周二那样。成交量指标持续改善，进一步上涨的前景依然存在。但这并不意味着每一天都是上涨的。

标准普尔500指数已收于1,166-1,173.30的即时阻力位之上，这现在转化为即时支撑。额外的标准普尔500支撑位于1,165-1,156.27，重点支撑在1,165.00-1,159.96。强劲的市场不需要深度回调支撑以寻找买家；强劲的市场是由买家推动的，他们如此积极，以至于不让价格回落到支撑位，因此我认为如果标准普尔500指数在1,159.96水平下方停留超过4分钟，这并不是一个特别看涨的信号（短期内，在交易日内）。该指数在1,178-1,184.70处有关键阻力。下一个阻力位是1,198-1,215，尤其在1,205及更高处有较厚的阻力。

纳斯达克指数正在测试1,989-2,007.24区域的即时阻力。阻力一直延伸到2,021.82。下一个纳斯达克阻力位是2,037-2,100，重点在2,042-2,065。

纳斯达克支撑位在1,989.39-1,976.19，重点在1,989-1,980.94。我认为如果该指数在1,980.94水平下方停留超过4分钟，这不会是短期内的积极信号。

我们看到的进展并没有产生大规模的交易量。当出现这种情况时，我会对在看到一天的涨幅和大交易量时出现小幅回调感到担忧，因为这可能代表买家的放弃。人们在观看市场上涨而自己没有参与时，可能会受到焦虑和贪婪的驱动，有时会出现洪水般的涌入，这通常伴随着涨幅和高交易量。

免责声明： 使用Cherney市场分析公司提供的信息，须遵循其网站上的使用条款，paulcherney.com。

Cherney是Cherney市场分析的总裁。