标准普尔维持对Gateway的评级 - 彭博社

网关 (GTW ): 重申3颗星（持有）

分析师：梅根·格雷厄姆-哈基特

尽管网关创始人泰德·维特在过去20年中担任董事长，但我们并未看到他宣布辞职后战略上有任何重大变化。理查德·斯奈德，1996年曾担任总裁兼首席执行官，已被提名接替他。我们认为现任总裁兼首席执行官韦恩·伊诺耶在大幅降低销售、一般和行政成本以提高竞争力方面取得了一些成功，但我们仍然认为网关在个人电脑市场上持续获得市场份额的能力不确定。不过，由于其股价/销售比为0.3倍低于同行，我们认为网关值得持有。

Intuit Inc. (INTU ): 重申3颗星（持有）

分析师：扎伊内布·博卡里

Intuit在4月季度的每股运营收益为1.55美元，较1.20美元增长，超出我们的预期1美分。收入增长近20%，达到约8.5亿美元，比我们的预测高出700万美元，得益于消费者和专业税务业务以及QuickBooks的强劲增长。我们认为以客户为中心的举措正在取得成效，尽管这些举措仍处于早期阶段，并相信Intuit计划剥离其IT解决方案业务将有助于未来的增长。我们将2005财年（截至7月）的每股运营收益预估下调7美分至1.98美元，以反映持续运营。我们的2006财年预估和基于12个月折现现金流的目标价47美元保持不变。

摩托罗拉 （MOT ）: 重申4星（买入）

分析师：肯尼斯·莱昂，注册会计师

摩托罗拉设定了一个40亿美元的三年股票回购计划。根据2005年4月2日的数据，其现金及现金等价物和短期投资超过110亿美元，我们认为这一举措是积极的。在过去几年中，公司利用自由现金流通过提前偿还债务来降低资产负债表的杠杆。摩托罗拉及其同行预计2005年下半年全球手机和无线基础设施的销售将强劲。尽管我们担心2006年的每股收益可能会因股票期权费用而被稀释15%，但我们发现摩托罗拉的股票在以17倍于我们98美分的2006年核心每股收益预估的情况下，仍然具有吸引力，低于同行。

PETsMART （PETM ）: 从5星（强力买入）下调至4星（买入）

分析师：迈克尔·索尔斯

排除一次性收益，PETsMART在4月季度的每股收益为27美分，较21美分增长4美分，高于我们的预估5美分。销售额增长了13%，包括同店销售增长5.7%，略微超过我们的预估，但90个基点的毛利率改善推动了底线。我们对强劲的季度表现感到鼓舞，但我们认为从这里开始股价的上涨空间将更加有限。我们将2006财年（截至1月）和2007财年的每股收益预估上调至1.30美元和1.56美元，之前为1.27美元和1.52美元。我们还将基于折现现金流的12个月目标价从33美元上调至37美元。

BEA系统 （BEAS ）: 重申3颗星（持有）

分析师：Jonathan Rudy，CFA

4月季度每股经营收益为9美分，较8美分符合我们的预估。收入为2.82亿美元，低于我们预估的2.86亿美元。许可证收入较去年下降3%。BEA系统指出美洲地区和电信行业的特别强劲。我们维持2006财年（截至1月）每股经营收益预估为39美分。公司拥有约8.5亿美元的净现金和投资，超过每股2.10美元，并且基于企业价值与销售的比率相较同行处于折扣状态，我们将持有BEA系统的股票。然而，由于公司执行不一致，我们不会增加持仓。

儿童之家 （PLCE ）: 维持3颗星（持有）

分析师：Michael Souers

不包括一次性费用，4月季度每股收益为39美分，较42美分高出5美分，超出我们的预估。销售增长64%，包括同店销售增长13%。毛利率改善以及持续增加的流量和转化率推动了强劲的业绩。我们将2006财年（截至1月）每股收益预估从2.25美元上调至2.28美元。考虑到2007财年预计的股票期权费用为15美分，我们的每股收益预估从2.60美元上调至2.70美元。我们将12个月目标价从48美元上调至50美元，相当于2006财年每股收益预估的22倍，较增长较慢的同行有溢价。

UTStarcom （UTSI ）: 维持3颗星（持有）

分析师：阿里·本辛格

在昨天的分析师日上，UTStarcom强调了其无线和宽带产品的多样性。但由于支出转向3G网络，其核心固定移动业务在中国迅速下滑，我们认为UTStarcom需要迅速过渡到新的增长产品。2004年11月收购Audiovox手机业务也继续影响毛利率。为了提高盈利能力，UTStarcom旨在利用其在中国的低成本制造专业知识。我们看到许多挑战在前，但以14倍我们2006年每股收益50美分的估计，远低于同行，我们认为UTStarcom值得持有。

Mentor （MNT ）: 重申3颗星（持有）

分析师：罗伯特·戈尔德

3月季度每股经营收益42美分， vs. 31美分，符合我们的估计。尽管乳房植入物销售增长8%低于我们的预测和我们对整体市场10%增长率的估计，但抽脂和外科泌尿产品的销售略高于我们的预期。在我们看来，这个季度也得益于高于预期的毛利率。我们预计2006财年（截至3月）销售额将达到5.4亿美元，并将我们的每股收益估计提高5美分至1.60美元。我们的预测不包括潜在的美国硅胶乳房增大植入物的推出。我们的12个月目标价仍为45美元。