柯达的数字战士 - 彭博社

5月11日东曼柯达公司（KO）总裁安东尼奥·M·佩雷斯将于6月1日接替首席执行官丹尼尔·A·卡普的突然宣布似乎很熟悉。就在六年前，曾经的天才乔治·M·C·费舍尔被摩托罗拉公司（MOT）招募来复兴这家陷入困境的胶卷巨头，但最终选择了放弃。卡普上任，带领柯达进入数字时代。费舍尔的离开是对失败的明确承认。这一次，公司将佩雷斯描绘成卡普的接班人，长期以来被认为是卡普的接班人，并且是惠普公司（HPQ）的前明星，作为一次有序过渡的一部分。

也许是这样——然而卡普的离开比预期要早得多。值得称赞的是，柯达通过建立一个快速增长的数字业务，成为美国数字相机销售的领导者，成功地反驳了怀疑者。问题是，柯达在其53亿美元的数字业务中仅赚取了4600万美元的运营利润。与此同时，高利润的胶卷业务正在迅速萎缩。公司预计其82亿美元的传统业务，包括胶卷，今年将下降17%，部分原因是美国消费者胶卷销售下降了30%。

柯达的困境在公司严重未能达到第一季度的盈利目标时变得更加明显，报告亏损1.42亿美元。更糟糕的是，柯达正在承担14亿美元的债务来资助数字收购。这些举措导致评级机构标准普尔和穆迪投资服务公司在4月底将公司的AAA信用评级降至垃圾债券状态。到5月初，股价已下跌约30%，低于其52周高点。“有很多风险，”标准普尔的信用分析师史蒂夫·威尔金森说。

佩雷斯能否克服如此巨大的挑战？“我们需要一位数字领导者来引领我们完成这次转型，”卡普承认。市场对这一消息反应积极：柯达疲软的股票上涨了4%，达到了27美元。而佩雷斯无疑有着令人印象深刻的业绩记录。在他25年的惠普任期内，他领导了惠普打印业务的爆炸性增长，使其成为一个利润丰厚的100亿美元巨头。佩雷斯以不懈的拼搏精神赢得了声誉，他推动团队寻找喷墨打印头和与之配套的超高利润墨盒的新创意用途。首先是彩色喷墨打印机，然后是大幅面打印机，再然后是一体机，最后是照片打印机。“我对每两年创造一个新类别感到着迷，”佩雷斯在2002年接受商业周刊采访时说道。

如果卡普没有引入佩雷斯，柯达今天可能会处于更糟糕的境地。在佩雷斯的领导下，柯达的数字部门迅速增加了新产品的推出。“我在柯达最近的产品介绍中看到了很多安东尼奥的理念，”执行搜索公司海德思哲国际公司的副董事长约翰·汤普森说。（HSII）“他对快速完成工作非常执着，但也同样注重做到正确。”

专注于打印

佩雷斯已经做出了重大承诺。他表示，柯达的数字运营收益将在今年超过五倍，至少达到2.75亿美元。信心的一个关键原因是：消费者越来越多地转向零售商打印他们的数字图像，这比销售低利润的数码相机要盈利得多。“我们正在证明，今年我们的数字利润将增长得比胶卷利润的下降更快，”佩雷斯发誓道。

尽管如此，整体而言，标准普尔的威尔金森表示，柯达的广泛数字业务“远没有传统[胶卷业务]那么有利”。他仍然担心柯达能否实现其雄心勃勃的目标。为了继续从胶卷中榨取利润，佩雷斯承认他必须削减成本。“保持现金流的唯一方法就是积极削减成本，以在胶卷的衰退中保持领先，”他说。

柯达仍然有机会实现转型，这一转型让AT&T（T ）、宝丽来和其他因新技术削弱其业务而沉没的标志性公司所未能做到。但佩雷斯还有很长的路要走。随着越来越多的人转向数字化，他和柯达正在与时间赛跑。

作者：威廉·C·西蒙兹，波士顿，彼得·伯罗斯，加利福尼亚州圣马特奥。