房地产泡沫的真实成本 - 彭博社

“疯狂仍在继续。”如此写道 愤怒的熊，探讨更多失控的房地产市场的迹象。

假设确实存在房地产泡沫——这看起来越来越确定——它的真实成本是什么？首先，当然是破产和止赎，这将在房价下跌或甚至停止上涨时发生。从宏观角度来看，我并不太担心这些。美国金融系统足够强大，可以吸收这些损失，而且大部分成本将由购买抵押贷款支持证券的外国人承担。

更大的问题是资本的误用。房地产投资现在占GDP的5.8%，仅略低于1973年创下的40年高峰5.83%。换句话说，房地产繁荣是一场40年的洪水。

每一美元投入房地产就是一美元没有去其他地方，比如科技和电信支出。

跟我重复一遍：非常低的利率通过将资源转移到对利率敏感的行业来扭曲经济。

注意：外面有很多关于房地产的内容。另见 大图景进行房地产总结。