创新，最佳投资 - 彭博社

作者：克里斯·法雷尔

根据经济学家、政策制定者、哲学家和父母的说法，节俭是一种美德。我们背诵本·富兰克林的名言：“省下的一分钱就是赚到的一分钱”，并相信《穷理查德年鉴》的劝告：“致富的艺术在于节俭。”

然而，我们已经变成了无可救药的挥霍者。我们过于急于承担巨额债务，以拥有大房子和最新的电脑，来证明自己是有德行的。国家数据显示，消费者几乎没有储蓄。从1980年到1994年，个人储蓄率平均约为8%。到2000年代初，它已降至1%的范围，最近降至0.4%。

像投资银行家彼得·彼得森和经济学家劳伦斯·科特利夫这样的储蓄批评者警告说，一个挥霍的社会面临着不幸的未来和经济失望。对我们挥霍行为的悲叹引起共鸣，因为我们大多数人都在努力储蓄。谁不担心自己没有存够钱来应对短期紧急情况，更不用说他们的黄金岁月了？更重要的是，我们被灌输私人储蓄是投资新资本货物的主要资金来源，是提高生产力和生活水平的源泉。

考虑到这一点，最近提出了一些主要的财政政策倡议。提高个人储蓄是削减资本收入有效税率的主要经济理由，布什总统推动取消遗产税也是如此。

互联网的例子。

总统还表示有兴趣放弃当前的所得税制度，转而采用消费税，这将对消费征税并免除储蓄。而部分私有化社会保障的一个承诺好处将是最终增加国家储蓄，因此，经济的前景。正如著名金融经济学家彼得·伯恩斯坦所言，“假设是储蓄和投资是一个词。”

然而，专注于提升私人储蓄是错误的，对不可避免的灾难的悲观预测也是错误的。（公共储蓄是另一回事，联邦政府可以通过理顺财政状况来促进经济。）在经济增长方面，创造力、创新和冒险精神至关重要。增长不是通过储蓄或缺乏消费来推动的。推动经济前进的是发现新的商业组织方式和寻找新的消费者需求来满足。例如：互联网。另一个例子：生物技术革命。证券化抵押贷款怎么样？

所以，如果你真的想评估经济的长期前景，也许你应该查看国家科学基金会发布的研究和开发数据，而不是经济分析局发布的个人储蓄率。（然而，国家科学基金会的数据滞后令人失望。该基金会最近才发布了2003年研发支出的估算。）

生产力革命。

虽然个人储蓄率从1993年初的近6%下降到2003年初的1%，但在同一时期，美国的研究和开发总支出在调整通货膨胀后跃升了44%，达到了创纪录的2530亿美元。

“如果企业在运作，财富会积累，无论节俭发生了什么；如果企业处于沉睡状态，财富会衰退，无论节俭在做什么，”20世纪著名经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯写道。

创新带来的经济回报是生产力的提高。诚然，学习如何利用前沿技术需要多年的实验和组织重组。但随着时间的推移，管理和劳动者会逐渐提升经验水平，即使额外的创新使技术变得更易于使用，价格下降使创新变得更可负担。因此，过去四分之一个世纪的高科技变革最终带来了更高的生产力并非巧合。自1995年以来，生产力的年增长率约为3%，大约是前两个十年的两倍。

不受欢迎。

信不信由你，我们可以做得更好。我们需要的是一种公共政策，专注于培育技术创新和科学突破。显然，在基础研究和开发上投入更多资金是关键，增加对学前教育到博士教育的投资支出也是如此。

政府还可以更加努力地让创新不受阻碍。例如，立法者应该停止试图对服务外包设置障碍，这是一项显著的组织和技术创新，为信息和服务行业带来了巨大的效率。

联邦政府也在对科学信息的自由流动设置令人担忧的障碍。而且，它使得熟练移民来到这里生活和工作变得更加困难。这两个举措都是反恐战争的一部分，虽然出发点良好，但它们威胁到造成比好处更多的伤害。毕竟，美国的高科技产业，从半导体到生物技术，依赖于移民科学家、工程师和企业家来保持竞争力。

创新的种子

在美国工作的工程师中，超过一半和45%的数学及计算机科学博士生都是外国出生的。美国政府去年末发布的国际数学与科学研究趋势报告显示，高中顶尖科学学生中有60%是移民的孩子，而顶尖数学学生中有65%是移民的孩子。

因此，当政策制定者提出他们声称将促进经济增长的立法倡议时，我们应该问这些立法是否会培养一个奖励创新和创造力的环境。口号应该是释放创新，而不是增加储蓄。节省的一分钱可能是一分钱的收入，但投资得当的钱也能带来无法衡量的回报。

法瑞尔是 商业周刊的经济学编辑。您还可以在明尼苏达公共广播电台的全国性财经节目 声音货币 中听到他的声音，以及在公共广播的商业节目 市场 中。关注他的声音货币专栏，仅在商业周刊在线