标准普尔维持对维斯汀的评级 - 彭博社

维斯汀 (VC ): 重申3星（持有）

福特汽车 (F ): 重申2星（卖出）

分析师：Efraim Levy，CFA

福特和维斯汀达成了一项重组计划，我们认为这在短期内将对福特造成高昂的成本，尽管这应该会减轻维斯汀的一些财务负担。根据协议，福特将控制25个维斯汀工厂和设施，年收入约为73亿美元，并对其进行重组、出售或关闭。除了其他财务援助外，福特将向维斯汀提供5.5亿美元用于重组。作为交换，维斯汀将向福特发行认股权证，以6.90美元的行使价格购买2500万维斯汀股票。我们正在对福特的估计进行审查。尽管该计划应减少维斯汀的损失，改善其流动性，并使其在未来更具竞争力，但我们认为仍然存在挑战。我们预计维斯汀的估值将受益于该协议，并将我们的目标价格从4.50美元上调至7.50美元，或2005年预计销售额的0.06倍。

卡尔平 (CPN ): 维持2星（卖出）

分析师：Yogeesh Wagle

卡尔平宣布了一项旨在到2005年底减少超过30亿美元债务、减少2.75亿美元利息成本和2亿美元运营成本的举措。除了之前宣布的潜在资产出售外，该公司计划出售多达八个工厂，并暂时关闭某些表现不佳的工厂。虽然我们对债务减少举措持积极态度，但对提议的运营成本节省的可实现性持怀疑态度。我们认为卡尔平的现金流仍然容易受到高天然气价格、可能温和的夏季天气和电力价格缓慢恢复的影响。

网络设备（NTAP）：重申3星（持有）

分析师：理查德·斯泰斯，CFA

网络设备发布的4月季度每股运营收益为17美分，较12美分有所上升，符合我们的预期。我们认为，结果受到利息收入大幅增加的支持。收入环比增长9.5%。由于软件产品的贡献增加，毛利率扩大。另一方面，网络设备宣布了一项新的3亿美元股票回购计划。我们将2006财年（4月）的每股收益预期上调1美分至79美分。我们认为网络设备的执行能力持续良好，并且在行业中占据有利地位。但我们认为这些因素已经反映在当前的股价中。我们的12个月目标价为31美元。

美光科技（MU）：将评级从2星（卖出）下调至1星（强烈卖出）

分析师：阿姆里特·特瓦里

由于过去一个月股价上涨约15%，我们认为美光股票的风险/回报比已增加。最近几个月，DRAM芯片的平均售价急剧下降，我们预计由于供需失衡，短期内仍将继续下滑。我们还认为美光的库存高于最佳水平，并且在市场供应增长的情况下，本季度可能会进一步上升。我们认为这些风险在美光的股价中没有得到充分反映。基于市盈率和市销率分析，我们将12个月目标价下调1美元至9美元。

全食超市 （WFMI ）: 从4星（买入）下调至3星（持有）

分析师：约瑟夫·阿涅斯

我们的下调是由于股价上涨至接近我们新的12个月目标价127美元的水平。我们将目标价从119美元上调8美元，基于我们更新的折现现金流和市盈率分析。我们认为全食超市仍然处于有利位置，可以受益于日益增长的天然和有机食品意识，以及其提供我们认为的优越购物体验的能力。我们预计2005财年（9月）的业绩将由20%的销售增长推动，反映出11%的同店销售增长和15%的每平方英尺增长。我们将2005财年的每股收益预估保持在2.46美元。

美敦力 （MDT ）: 重申3星（持有）

分析师：罗伯特·戈尔德

4月季度每股经营收益为53美分，较48美分符合我们的预估，因为美敦力再次展示了广泛的收入实力。尽管由于季度内损失了一周的时间，直接比较较为困难，但我们认为有机收入增长约为15%，也与我们的预测一致，ICD、脊柱、神经学和糖尿病领域均有增长。对于2006财年（4月），美敦力预计收入为111亿美元至116亿美元，每股收益为2.10美元至2.15美元；我们的预测下调5美分至2.10美元。我们的12个月目标价保持在58美元，基于2005日历年的市盈率，与大型设备同行一致。