5月30日的生命体征 - 彭博社

像棒球一样，购物已成为美国人的一种消遣。事实上，消费者支出占美国国内生产总值的70%以上。因此，当消费者不消费时，经济确实会受到影响。

消费者在经济中的角色是经济学家担心今年上半年增长放缓的原因，因为石油和天然气价格飙升。但本周的数据只会增加越来越多的证据，表明消费者有足够的资源为他们的车辆加油并继续消费。

由于招聘增加和薪水上涨，消费者支出几乎没有减弱。在4月份新增274,000个职位后，经济学家预计5月份将新增174,000个新职位。更重要的是，5月26日发布的第一季度国内生产总值修订数据表明，过去两个季度的工资和薪金有大幅上调，年化金额达到1620亿美元。这是一笔巨款，有助于解释为什么家庭一直在购物。

更多的工作和更高的工资应该有助于稳定下滑的消费者信心，尽管预计5月份消费者信心指数将进一步下降。夏季驾驶高峰期前汽油价格的下降也是一个利好消息。根据能源部的数据，全国无铅汽油价格已连续六周下降，目前为每加仑2.13美元。尽管本周原油库存的报告下降引发了原油价格的小幅反弹，但整体库存水平仍然相当舒适。

所有这些对消费者的积极消息应该消除了联邦储备委员会很快会暂停的想法。修订后的员工薪资数据尚未显示出工资和通货膨胀的自我维持的上升周期。但由于债券市场对近一年来的四分之一点加息的反应不大，中央银行不太可能冒任何风险。经过通货膨胀调整后，联邦基金利率仍然处于历史低位，而一些中央银行成员对火热的房地产市场的关注增加，只会进一步加强持续加息的理由。

这是本周的经济日历。

阵亡将士纪念日将使这一周变短。金融市场和政府办公室将在5月30日星期一关闭。

ICSC-UBS 商店销售

5月31日星期二，东部时间上午7:45

由国际购物中心理事会和瑞银银行编制的每周零售销售跟踪，将更新截至5月28日的购买活动。在截至5月21日的那一周，销售下降了0.2%，此前一周下降了1%，而在截至5月7日的那一周则增长了0.7%。

INSTINET REDBOOK 研究商店销售

5月31日星期二，东部时间上午8:55

这一每周零售活动的衡量将报告截至5月28日的5月第四个也是最后一个财政周的销售情况。在5月的前三个财政周，销售与4月的同一时期相比增长了2.6%。在整个4月，销售与整个3月相比下降了3.9%。

消费者信心指数

星期二，5月31日，上午10点（东部夏令时间）

根据Action Economics对经济学家的中位数预测，会议委员会的5月消费者信心指数可能回落至96。在4月，该指数从3月的103降至97.7，2月为104.4。

4月的整体指数读数达到了自11月以来的最低点。然而，消费者在调查的其他部分表现出更多的乐观情绪。表示商业状况良好的受访者比例为27%，是自2001年8月以来的最高水平。对劳动市场的看法也有所改善。表示工作机会充足的人在4月有所下降，但认为找工作困难的人数继续减少。

芝加哥采购经理人调查

星期二，5月31日，上午10点（东部夏令时间）

预计芝加哥地区的中西部工业活动采购经理人指数将下降。根据Action Economics对经济学家的调查，5月的预期读数为62。在4月，该指数回落至65.6，此前在3月意外跃升至69.2。在2月，该指数为62.7。

生产和新订单指数今年与整体指数同步变化。在4月，生产指数从3月的75.8降至68.9。新订单指数在4月为71，在3月为76.7。跟踪积压订单的指数降至52.4，为2004年8月以来的最低水平。总体而言，4月的报告和5月的预测显示，该地区的制造商继续看到需求上升，但改善的速度可能正在放缓。

收益报告

ADC，以及更多。

汽车销售

6月1日，星期三

根据WardsAuto.com的数据显示，5月份国内和进口汽车及轻型卡车的销售预计将下降至年化1670万辆的水平。4月份，销售意外激增至1750万辆，主要由日本汽车制造商推动。3月份，销售为1680万辆。国内汽车制造商被认为在激励措施上保持稳定，以减少亏损。

抵押贷款申请

6月1日，星期三，东部时间上午7点

抵押贷款银行家协会发布截至5月27日的一周内的购房和再融资抵押贷款申请数据。在截至5月20日的一周内，购房指数从前一周的469.3上升至482.3，但仍低于截至5月6日的526.2的记录水平。四周移动平均保持在490，连续第二周。根据HSH Associates的数据，常规30年期抵押贷款的平均利率略有下降。在截至5月20日的一周内，利率从前一时期的5.9%降至5.86%。

MBA的再融资指数也显示出小幅上升。在5月20日的期间，该指数为2167.9，此前一周降至2036.7，较截至5月6日的2263.3有所下降。四周移动平均上升至2132.3，较截至5月13日的2103.4有所上升。

ISM调查

6月1日，星期三，东部时间上午10点

供应管理协会的五月工业活动指数可能稍微降温。Action Economics的共识估计五月的读数为52%。四月的ISM读数为53.5%，三月为55.2%，二月为55.3%。自2004年一月攀升至62.8%以来，ISM工厂指数一直呈下降趋势。目前的读数仍然表明需求逐渐增加。

新订单指数下降至53.7%，此前三月上升至57.1%。报告订单数量回升的受访者比例为17%，高于三月的14%。与此同时，报告新订单增长速度加快的受访者比例下降了三个百分点。然而，来自美国以外的订单保持健康，四月的读数为57.2%。

随着需求增速放缓，就业指数显示对额外工人的需求减少。四月的指数降至52.3%，低于三月的53.3%和二月的57.4%。就业指数衡量雇主雇佣或解雇工人的百分比之间的差异，而不是涉及的工人数。

建筑支出

六月一日，星期三，上午10点（东部时间）

建筑支出在四月很可能继续上升。Action Economics的中位数预测四月增长0.6%。三月支出连续第二个月上升0.5%，一月上升0.4%。与去年同期相比，建筑支出增长了8%。

最新数据显示，住房市场依然火热。四月新房销售增长0.2%，年率达到132万套。同时，四月住房开工率跃升11%。三月，商务部的建筑支出报告显示私人住宅结构的支出增长0.3%。二月支出增长1.1%，一月增长0.7%。

重要会议

星期四，6月2日，上午10:15（东部标准时间）

明尼阿波利斯联邦储备银行行长加里·斯特恩在德克萨斯州圣安东尼奥的州银行监管者会议上谈论他的书《太大而不能倒》。

财报

Ciena、Pall Corp.等。

连锁店销售

星期四，6月2日

国际购物中心理事会将发布美国主要连锁零售商5月份的同店销售数据。根据ICSC的说法，5月份的销售额预计比去年增长3%至3.5%。4月份的同店销售额比去年增长了2.2%。由于天气较凉和复活节假期的影响，导致了销售结果的平淡。5月份的反弹基于母亲节销售强劲的预期。去年5月份的年销售额达到了惊人的5.7%。

失业救济申请

星期四，6月2日，上午8:30（东部夏令时间）

截至5月28日的一周，首次申请失业救济的人数可能上升至328,000。5月21日的一周，失业救济申请人数小幅上升至323,000，之前一周修正为322,000。在截至5月7日的一周，首次申请人数为341,000。

四周移动平均上升至330,500，较前一时期的330,000有所上升。在截至5月21日的一周，持续失业救济申请人数从截至5月14日的一周的260万下降至257万。

生产率和成本

星期四，6月2日，上午8:30（东部夏令时间）

第一季度生产率增长的最新数据，按每小时工作产出计算，可能会显示出小幅上调。接受Action Economics调查的经济学家预计，修订后的报告将显示年化增长率为2.9%。劳工部最初报告该期间的生产率增长为2.6%，此前第四季度增长为2.1%，2003年第三季度改善为1.3%。

由于生产率增长略有改善，第一季度单位劳动成本可能增长得稍慢一些。共识估计为向下修订的年化增长为1.9%。最初报告的增幅为2.2%，在2004年第四季度增长1.7%之后。然而，劳工部修订的第一季度工资和薪金数据对单位劳动成本构成了一定的上行风险。

制造商的出货量、库存和订单

东部时间6月2日，星期四，上午10点

工厂订单在四月份可能以稳健的速度增长。接受Action Economics调查的经济学家预计四月份新订单将增加1%。三月份订单微增0.1%，而二月份则下降了0.5%。

最近发布的耐用品订单数据显示，四月份反弹了1.9%。二月份，耐用品订单下降了1.6%，而一月份则下降了0.1%。尽管整体订单（不包括运输）下降了0.2%，但四月份的耐用品数据相当强劲。观察排除国防和飞机订单的核心订单指标，四月份的订单增长为1.6%，而三月份则下降了1.6%。积极的工厂报告可能表明，制造商已经克服了由于油价上涨和经济增长不确定性导致的需求下滑。

就业报告

6月3日，星期五，上午8:30（东部时间）

经济学家认为，5月份公司继续以相当快的速度增加员工。Action Economics的中位数预测是该月新增175,000个工作岗位。4月份，工资单增加了274,000个，3月份增加了146,000个，2月份增加了300,000个。然而，失业率没有从3月份的5.2%水平上变化。2月份，失业率为5.4%。

预计工厂工资单会有小幅下降。经济学家预测5月份新增2,000个制造业工作岗位。尽管对资本设备和其他工厂商品的需求不断增长，但过去八个月中有七个月的工厂就业人数有所下降。4月份劳动报告中较为积极的方面是平均工作周的延长，以及从工人的角度来看，平均时薪的上升。两者在5月份可能会略有缓和。预计平均工作周为39.8小时，而4月份为39.9小时。预计平均时薪将增加0.2%，在连续两个月增长0.3%之后。

ISM非制造业调查

6月3日，星期五，上午10:00（东部时间）

供应管理协会发布其5月份的商业活动指数，主要针对服务业和非制造业。Action Economics调查的经济学家预测该指数将小幅下降至60.4%。4月份的指数降至61.7%，在3月份从2月份的59.8%飙升至63.1%之后。

新订单指数在四月份再次回落，降至58.8%，相比三月份的62.1%。尽管如此，主要服务行业的新订单似乎仍在增加，足以使未完成订单持续增长。四月份未完成订单的读数为54%，而三月份为56.5%。超过50%的读数意味着更多的受访者表示未完成订单在本月有所增加。

非制造业的支付价格指数再次上升。四月份的读数为61.9%，略低于三月份的65.6%和二月份的66.4%。尽管最新的数字较低，但在本次调查中没有一个行业报告价格下降，只有2%的受访者表示他们为材料和服务支付了更少的费用。这些结果与通货膨胀的上升以及联邦储备对价格压力的谨慎态度相符。

詹姆斯·梅林