标准普尔维持对EDS的评级 - 彭博社

电子数据系统 (EDS ): 重申3颗星（持有）

分析师：斯蒂芬妮·克雷恩

EDS表示可能会减记另一份尚未确定的客户合同的价值。根据EDS的说法，该合同代表约1.26亿美元的资产和软件，递延成本为4000万美元，我们认为这些可能会被注销。具体的费用金额尚未确定，但涉及的金额表明这可能足以影响第二季度和2005年的每股收益，我们估计为11和50。尽管如此，我们仍然认为最近减少净债务和增加现金流的努力是积极的。我们的目标价格仍为22美元，基于我们的折现现金流和相对市盈率增长。

苹果电脑 (AAPL ): 重申3颗星（持有）

分析师：梅根·格雷厄姆-哈基特

《华尔街日报》中有一份未经证实的报告称，苹果已就涉及iPod电池的集体诉讼达成和解。该日报表示，和解可能涉及多达200万部在2004年5月31日之前售出的iPod。苹果将更换部分设备，并给予其他设备的拥有者最高50美元的现金或苹果购买的信用。尽管苹果尚未发表正式声明，但我们会对这一长期问题的解决持积极态度。股票在企业价值/销售基础上交易高于同行，但考虑到苹果在设计上的优势和iPod的势头，我们会选择持有。

L-3 通信 （LLL ）: 从 3 星（持有）上调至 4 星（买入）

分析师：罗伯特·弗里德曼，注册会计师

L-3 同意以 20 亿美元现金收购间谍设备制造商 Titan Corp，约为 2004 年 EBIT 的 13 倍。我们认为该交易在获得必要批准后，将实质性提升 L-3 的可持续每股收益增长和股本回报率。我们认为 Titan 的一系列情报系统将扩大 L-3 在日益增长的市场中的存在，例如国土安全和五角大楼的运营与维护。因此，我们预计增长市场和成本削减将使 L-3 实现可持续的 7% 到 9% 的自由现金流增长率和 12% 到 15% 的股本回报率。我们将基于自由现金流的 12 个月目标价从 75 美元上调至 85 美元。

Take-Two 互动软件 （TTWO ）: 重申 3 星（持有）

分析师：乔纳森·鲁迪，特许金融分析师

该公司 4 月季度每股亏损 12 美分，较 22 美分缩窄 2 美分，低于我们的预估。收入为 2.22 亿美元，超过我们 2.07 亿美元的预测。销售主要受到《午夜俱乐部 3 DUB 版》、《大联盟棒球 2K5》和《侠盗猎车手：圣安地列斯》的推动。我们将 2005 财年（截至 10 月）的每股收益预估从 1.41 美元上调至 1.44 美元，并预计 2006 财年为 1.50 美元。由于每股约有 3.00 美元的现金/投资，无债务，并且在企业价值/销售方面相对于同行处于折扣状态，尽管我们对其不一致的执行有看法，我们仍会持有 Take-Two。我们将目标价上调 1 美元至 28 美元，基于相对估值。

CNET 网络 (CNET ): 重申 1 星（强烈卖出）

分析师：斯科特·凯斯勒

昨天，CNET 的 TV.com 网站首发，此前该公司在 2005 年 1 月以 500 万美元收购了 TVTome，并曾对推出新产品发表过评论。TV.com 是一个专注于当前和过去电视节目的内容和社区网站，旨在使 CNET 更好地吸引技术行业以外的广告商。我们认为 TV.com 有一定的吸引力。然而，我们认为其推出的时机值得怀疑，因为它是在电视收视率调查结束后，以及在线活动季节性疲软时推出的。我们的 12 个月目标价仍为 7.50 美元。

Cognos (COGN ): 维持 5 星（强烈买入）

分析师：扎伊内布·博卡里

Cognos 宣布 5 月季度的初步收入为 1.98 亿至 2 亿美元，低于我们预测的 2.03 亿美元，每股收益为 21 美分至 23 美分，低于我们 26 美分的预估。大型交易的关闭数量减少，我们将其归因于销售执行疲软，特别是在美国，以及即将推出的 Cognos 8 可能带来的影响。我们将 2006 财年的收入预估从 9.44 亿美元下调至 9.29 亿美元，每股收益从 1.64 美元下调至 1.47 美元。我们认为 Cognos 是一家稳健的公司，但考虑到 5 月季度的失误，我们预计其交易将与同行持平。基于相对估值，我们的 12 个月目标价从 52 美元降至 42 美元。

Exelixis (EXEL ): 维持 3 星（持有）

分析师：杰弗里·卢，CFA

Exelixis宣布与Genentech合作开发癌症、炎症性疾病以及组织生长和修复的治疗药物。它将获得一笔未披露的预付款和为期三年的研发资金。我们对这一发展感到鼓舞，因为这使Exelixis能够超越小分子开发，进入抗体开发。我们还看到公司在结束农业和作物保护工作后，专注于药物开发，增加了与更多合作伙伴建立合作的努力。我们的12个月目标价仍为9美元。

RealNetworks（RNWK）：重申4星（买入）

分析师：斯科特·凯斯勒

在RealNetwork昨天的分析师会议后，我们感到鼓舞。公司强调了其在数字媒体方面的重大机会，以及在音乐、游戏和视频领域的领导地位和关注点，以及其竞争优势和成功。RealNetwork表示，5月中旬以促销价格推出的Yahoo! Music Unlimited并未影响其订阅者增长或流失率。尽管我们看到音乐领域的竞争在未来几周和几个月中将会增加，但我们相信RealNetwork在该领域处于良好位置，并且整体被低估。我们的12个月目标价仍为8美元。