Snap-On正在复苏 - 彭博社

工具制造商Snap-On（SNA）会摆脱困境吗？华尔街认为不会。但Kellner DiLeo Cohen的首席投资官Steven Cohen是少数看好者之一，他相信Snap-On，全球最大的手工具、储存单元和机械诊断设备制造商，在2004年销售下降后正在实现转机。Cohen表示，钢铁价格的大幅上涨增加了成本，而公司无法将这些成本转嫁出去。标准普尔（MHP）在5月初将该股票评级为卖出。标准普尔预计2005年的销售增长仅为低个位数。但Cohen并不在意：他认为，股票价格在34时，未来将升至45，或是他预计的2006年每股收益2.83美元的16倍——远高于汤森路透（TOC）的共识预期1.91美元。该股票的交易价格是2005年共识预测1.59美元的21倍。新任首席执行官Jack Michaels去年秋季接任。Cohen指出，转机的迹象出现在2005年第一季度，当时费用下降——而运营利润率上升。每股收益40美分，较去年33美分有所上升，超出预期。他预计在Michaels的成本削减下，当前的利润率5.9%将跃升至10%（2000年的水平）。竞争对手Black & Decker（BDK）的运营利润率为11%。

注意：除非另有说明，Inside Wall Street中引用的来源及其公司均未持有讨论中的股票。同时，他们与这些公司没有投资银行或其他金融关系。