极端股票期权 - 彭博社

在一条评论中，Terence Lim 对我建议股票期权应该在资产负债表上而不是在损益表上表示异议：

如果我告诉你我的公司没有任何成本，你会相信我吗？我用股票期权支付每个人，从供应商到工人，以贡献我公司的“知识资本”。我的利润率是100%！这是一家了不起的公司，但你会用长杆碰这只股票吗？

当然，我很乐意投资——如果我认为所有那些人真的在为将来生产成功产品的知识资本做贡献。让我们考虑一家从事新产品创造的公司，所有实际的制造/生产都外包给供应商（现在很常见）。我们可以用两种不同的方式进行会计——一种是将所有成本放在收入一侧，另一种是将它们全部放在资产负债表上。

公司1（损益表上的股票期权）： 劳动支付=100,000美元（股票期权的费用价值） 供应商支付=20,000美元 公共持有的流通股=1000 当前产品的当前收入=60,000美元 如果新产品成功，未来收入=200,000美元 报告利润=-60,000美元

公司2（资产负债表上的股票期权）： 劳动支付=0 供应商支付=20,000美元 给予工人的股票期权=1000股，完全归属 公共持有的流通股=1000 当前产品的当前收入=60,000美元 如果新产品成功，未来收入=200,000美元 报告利润=40,000美元

在第一种情况下，似乎公司在当前生产上正在遭受巨大的损失。此外，在收入或资产负债表上都没有地方报告下一代产品的知识资本投资。

事实上，第二家公司呈现了一个更准确的情况。它在当前一代产品上盈利，而股票期权确实代表了对知识资本投资的补偿，这将在未来对下一代产品产生回报。

当然，我们不知道知识资本的投资是否会带来回报……但这就是风险所在。