仍然持有惠普 - 彭博社

惠普公司 （HPQ ）: 重申3星（持有）

分析师：梅根·格雷厄姆-哈基特

我们认为惠普宣布分拆其个人电脑和打印机部门——仅在合并单位成立5个月后——是积极的，可能为业务带来更多透明度，并通过使每个部门更好地专注于其独特的商业模式来提高盈利能力。此外，证券交易委员会已就首席执行官马克·赫德出售NCR公司（NCR ; 3星）股票的信息提出请求，基于关于相关日期的公开评论；我们认为这次审查是例行的。由于惠普股票的市销率为0.8倍，低于惠普行业同行的平均水平，我们认为该股票值得持有。

查尔斯·施瓦布 （SCH ）: 维持3星（持有）

分析师：罗伯特·汉森，CFA

施瓦布的收入交易同比增长，客户流入39亿美元，5月份客户资产增长11%。我们对公司持续的净客户流入印象深刻，并预计在股市反弹的情况下，2005年的资产管理费用将会上升。我们认为施瓦布降低的佣金率以及成本和员工人数的减少正在帮助其重新获得竞争差异化。我们将2005年的每股收益预估保持在50美分，但将我们的12个月目标价从11美元上调至12美元，相当于该预估的24倍。我们认为这一溢价是适当的，并将持有施瓦布的股票。

百思买 (BBY ): 重申5星（强烈买入）

分析师：艾米·格林，CFA

包括两个时期的股票期权费用和5月季度每股收益51美分，超过我们30美分的预期，之前为28美分。此外，由于税率降低带来的5美分收益，主要的上行驱动因素是收入增长和好于预期的毛利率。百思买表示，较少的促销环境、供应链的好处、服务的增长以及分段商店的贡献帮助了毛利率。我们认为这些结果证明了百思买的运营实力和市场领导地位。2006财年（截至2月）每股收益指引从2.95美元至3.10美元上调至3.10美元至3.25美元。我们的模型正在审查中。

西部数据 (WDC ): 重申3星（持有）

分析师：理查德·斯泰斯，CFA

西部数据更新了6月季度的指引，现在预计收入为9亿到9.15亿美元，而之前的预估为8.75亿到9亿美元。然而，该公司仅重申每股收益指引为22美分到24美分，部分原因是意外的300万美元坏账费用。我们注意到新产品计划继续按计划推进，定价和库存水平保持有利。然而，我们认为这些积极因素在西部数据的股价中得到了充分反映。因此，我们认为进一步的上行空间有限，不会增加现有头寸。我们的12个月目标价为17美元。

办公用品超市 (OMX ): 维持3星（持有）

分析师：加里·麦克丹尼尔

美国证券交易委员会正在正式调查OfficeMax，此前该公司对其供应商收入的会计进行了内部调查。在这项于2005年3月结束的内部调查中，六名员工被解雇，公司发现其在2004年前三个季度的净营业收入被高估了430万美元。虽然美国证券交易委员会的调查可能会给股东带来头条风险，但我们认为这不会导致任何额外的重大发现。我们维持12个月基于折现现金流的目标价为32美元。

骑士-里德（KRI）：维持3颗星（持有）

分析师：乔纳森·彼得斯，CFA

骑士-里德今天发布了5月的业绩，广告收入增长3.5%，发行收入下降1.7%，其他收入（部分来自底特律报纸）下降幅度超出预期，下降了41.9%。公司还宣布将在第二季度为底特律报纸计入遣散成本。虽然我们仍然预计下半年收入增长会改善，但我们正在下调2005年的整体收入预测，以反映较慢的增长轨迹。我们将2005年的每股收益预估从4.08美元下调至3.94美元。我们将目标价从73美元下调至71美元，基于更新的折现现金流分析。