《邻里抵押贷款的含义 - 彭博社》

彼得·科伊

你已经寻找新房子几个月了，现在你准备出价。但在你这样做之前，再检查一个指标，以查看你是否在进行明智的购买：你所在市场的购房者选择的抵押贷款类型。

如果你的潜在邻居中有很多人选择低初始付款但未来成本更高的贷款，这可能意味着他们正在勉强购买他们原本负担不起的房子（见《商业周刊在线》，2015年6月16日，“抵押贷款陷阱”）。这是一种市场过高定价的迹象。

在圣地亚哥、亚特兰大、旧金山、丹佛和奥克兰，红灯正在闪烁。去年，他们的单户住宅抵押贷款中，仅需支付利息的贷款比例最高，早期几年没有本金。圣地亚哥以47.6%的购房者选择仅支付利息的抵押贷款领先，较2001年的1.9%大幅上升。

过热的迹象。

普罗维登斯、印第安纳波利斯、休斯顿、匹兹堡和密尔沃基则处于另一极端，去年选择仅支付利息的购房者不到8%。这些数据首次出现在《商业周刊在线》，由旧金山房地产信息服务公司LoanPerformance提供。从全国范围来看，LoanPerformance的数据与房利美和房地美的数据密切相关，尽管这些公司购买标准抵押贷款，而LoanPerformance的数据仅涵盖大额“巨型”贷款和次级抵押贷款。

为什么仅付利息的抵押贷款是可能泡沫的警告信号？它们在过热的市场中最受欢迎，买家寻找各种方法使他们的月供可负担。仅付利息的抵押贷款的初始付款较低，因为借款人不需要支付任何本金。但经过一段时间——从2到10年——本金支付开始，月供可能会增加多达50%。

特别要小心那些可选择可调利率抵押贷款热销的市场。这些贷款为借款人提供极低的诱惑利率——通常，首月仅为1%——并允许选择最低付款，这可能甚至无法覆盖当月应付的所有利息。未支付的利息会加到本金上，因此总欠款可能像信用卡账单一样膨胀。

关注价格

借款人可能会被诱导利率吸引，但对后期膨胀本金的付款没有准备。加利福尼亚州圣克拉拉的抵押贷款经纪人基思·M·舍姆表示，可选择的可调利率贷款对许多家庭来说是“相当危险的贷款”。“问题在于市场上购买房屋的狂热。”

在评估市场时，还要查看房价相对于当地收入和相对于同类物业的租金水平是否较高，以及当地经济的健康状况。如果主要雇主最近关闭，房价可能会下跌。但如果你担心在市场高点购买，了解邻居选择什么样的抵押贷款应该能帮助你做出更明智的决定。

科伊是 商业周刊 的经济学编辑，在纽约