6月20日的生命体征 - 彭博社
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作者：吉姆·库珀
房地产市场本应在联邦储备委员会一年前开始加息时开始降温。但经过八次加息和200个基点后，它依然热得如火如荼。
事实上，联邦储备委员会主席艾伦·格林斯潘甚至承认，在美国某些地区市场已经变得“泡沫化”。最新一批数据可能会显示出更多的泡沫。根据Action Economics的调查，经济学家预计数据显示，5月份新房和二手房销售仍接近历史强劲水平。到4月份为止，每个指标都在创造又一个年度记录的轨道上。
房屋建筑商仍然感到乐观。5月份住房开工率有所上升，尽管发放的建筑许可证数量下降。全国房屋建筑商协会的住房市场指数达到了71，这是今年迄今为止的最佳水平。
调查的潜在购房者流量指数攀升至自1999年9月以来的最高水平。尽管如此，NAHB的第一季度住房机会指数显示，住房可负担性在全国范围内降至1992年该指数建立以来的最低水平。
随着长期利率保持低位，美国人仍在蜂拥购买房屋。截止6月10日的这一周，抵押贷款申请量再次创下新高。然而，潜在风险较大的抵押贷款种类正在获得越来越多的关注。投机性购买似乎也在增加。
这些趋势正在推动住房泡沫的辩论。如果长期利率因美联储的行动而上升，需求可能会迅速下降。此外，那些没有可调利率抵押贷款的人将看到他们的房屋付款激增。这可能使许多新购房者在住房繁荣结束时特别痛苦。然而，目前，繁荣仍在继续。
以下是本周的经济日历。
重要会议
6月20日，星期一
美国总统乔治·W·布什将在华盛顿特区的年度美欧峰会上与欧盟理事会主席让-克劳德·容克和欧盟委员会主席何塞·曼努埃尔·巴罗索会面。
东部时间上午10:15
里士满联邦储备银行行长杰弗里·拉克尔在弗吉尼亚州霍特斯普林斯向弗吉尼亚银行家协会发表关于零售金融创新的演讲。
领先指标
6月20日，星期一，东部时间上午10点
会议委员会的领先经济指标综合指数预计在5月份将再下降0.3%。这是《行动经济学》调查的经济学家们的共识。4月份的指数下降了0.2%，在3月份下降0.6%和2月份下降0.1%之后。按年计算，4月份的指数下降了1.1%。
美联储提高隔夜联邦基金利率的举措以及长期利率的下降对会议委员会的指数造成了压力。短期和长期利率之间的利差在指数成分中占据了最重要的地位，利差缩小会对指数造成负面影响。
较小的长期和短期利率差通常意味着短期利率上升得比长期利率快，这是美联储为了冷却潜在过热经济所采取的措施。
这次情况有些不同。长期利率已经下降，因为债券市场认为通货膨胀已经得到很好的控制。与此同时，美联储希望将利率从过去一年异常低的水平提高到一个既不刺激也不减缓经济活动的中性水平。
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重要会议
6月21日，星期二
美国总统乔治·W·布什在华盛顿特区的白宫会见越南总理潘文凯。
联邦储备委员会理事马克·奥尔森在华盛顿特区的参议院银行委员会就监管放松提案作证。
盈利报告
6月21日，星期二
达登餐饮公司（DRI ）、捷普电路（JBL ）、克罗格（KR ）等。
ICSC-UBS商店销售
6月21日，星期二，东部夏令时间上午7:45
由国际购物中心理事会和瑞士银行UBS编制的每周零售销售跟踪，将更新截至6月18日的一周的购买活动。截止6月11日的一周销售增长了0.6%，而前一时期增长了0.4%，截至5月28日的一周则下降了1%。
INSTINET REDBOOK 研究商店销售
星期二，6月21日，东部夏令时间上午8:55
这一周度零售活动指标将报告截至6月18日的销售情况。在本月的前两周财政周（截至6月11日），销售额较去年同期下降了0.3%。在整个5月份，销售额较4月份上升了2.5%。
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盈利报告
星期三，6月22日
Bed Bath & Beyond (BBBY ), 摩根士丹利 (MWD )，以及更多。
抵押贷款申请
星期三，6月22日，东部夏令时间上午7点
抵押贷款银行家协会发布截至6月17日的购房和再融资的抵押贷款申请数据。
截至6月10日的一周，购房指数飙升至529.3的新高，此前在截至6月3日的一周中，该指数为479.3，而在截至5月27日的一周中为462.7。然而，四周移动平均值从截至6月3日的一周的473.4增长至488.4。根据HSH Associates的数据，常规30年期抵押贷款的平均利率略有下降。在截至6月10日的一周中，利率连续第二个周期保持在5.74%。
MBA的再融资指数大幅上升。在6月10日的期间，该指数为2967.4，较前一周期的2362.1和截至5月27日的一周的2142.1有所上升。四周移动平均值从截至6月3日的一周的2177.2上升至2409.9。
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收益报告
星期四，6月23日
家庭美元（FDO ），联邦快递（FDX ），索莱特龙（SLR ），泰克电子（TEK ），以及更多。
失业救济申请
星期四，6月23日，上午8:30（东部时间）
截至6月18日的一周，首次申请失业救济的人数可能下降至330,000。截止6月11日的一周，失业救济申请人数几乎没有变化，为333,000，前一周为332,000。截止5月28日的七天期间，初次申请人数为351,000。
四周移动平均上升至335,000，前一时期为332,300。持续失业救济申请人数上升至264万，前一周为258万。
现有住宅销售
星期四，6月23日，上午10:00（东部时间）
现有住宅销售，包括单户住宅和公寓，预计在5月略有下降。根据Action Economics调查的经济学家的共识，年销售率为715万。在4月，销售创下新纪录，年销售速度达到718万，3月为687万，2月和1月均为682万。
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重要会议
星期五，6月24日
加拿大财政部长拉尔夫·古德尔在纽约市的加拿大协会主办的午餐会上发言。
耐用品订单
星期五，6月24日，东部夏令时间上午8:30
根据Action Economics的预测，5月份进入工厂的耐用品订单预计将增长1%。在4月份，订单在连续三个月下降后反弹，增长了1.9%。
这一改善在很大程度上归因于计算机订单激增27.3%以及民用飞机和零部件订单跳升27.3%。耐用品订单减去国防设备和飞机类别是商业支出的良好代理指标。在5月份，这一核心非国防资本货物订单指标上升了1.7%，而4月份下降了1.6%。
最新一轮的工厂数据喜忧参半。5月份的工业生产数据显示工厂产出增长了0.6%。纽约联邦储备银行6月份的地区工厂活动调查显示与5月份相比有明显改善。然而，费城联储的地区调查在6月份降至-2.2的负值，从5月份的7.3下降。
新住宅销售
星期五，6月24日，东部夏令时间上午10:00
新单户住宅销售可能保持相对稳定。根据Action Economics调查的经济学家的共识，销售年率预计为132万套。在4月份，年率达到132万套，而3月份为131万套，2月份为126万套。
美联储的《褐皮书》报告和6月9日主席艾伦·格林斯潘的证词表明，中央银行可能会进一步加息四分之一个百分点。看起来一些购房者正在急于进入房地产市场，以利用最新的抵押贷款利率下滑。
库珀是《商业周刊》在纽约的高级编辑和商业展望编辑BusinessWeek