光芒四射的IT股票 - 彭博社

信息技术股票今年迄今可能落后于大盘，但仍然可以找到一些有吸引力的股票。这是标准普尔负责覆盖IT股票的分析师小组负责人Scott Kessler的报告，他对今年剩余时间持谨慎乐观态度。

“考虑到对经济强度、技术支出和季节性的担忧，我们现在并不是非常看涨，”Kessler说。然而，他确实喜欢一些信息技术股票，既因为质量，也因为他所称的“世俗性”——他将其定义为“那些业务决定增长的公司，并不一定依赖于强劲的经济或技术支出来增加收入和利润。”

根据这些标准，Kessler列出了18只在标准普尔排名中被视为强力买入的信息技术股票，包括一些熟悉的名字，如思科系统（CSCO）、戴尔（DELL）、EMC（EMC）和微软（MSFT）。

这些是Kessler在6月14日由《商业周刊》在线和标准普尔在美国在线上进行的投资聊天中提出的一些要点，回应了观众和BW在线的Jack Dierdorff的问题。以下是编辑摘录（AOL订阅者可以在aol.businessweek.com/chat找到完整的文字记录）：

***注意：***Scott Kessler是标准普尔股票研究分析师。他与本次聊天中讨论的任何公司没有所有权利益或关联。此聊天中表达的所有观点准确反映了分析师对任何和所有相关证券或发行人的个人观点。分析师的报酬没有、不会直接或间接与本次聊天中表达的具体建议或观点相关。有关所有标准普尔STARS评级公司的必要披露信息和价格图表，请访问spsecurities.com，点击“投资研究”，然后点击“必要披露和标准普尔STARS与收盘价格图表。”

问：信息技术类股票相对于市场其他部分表现如何？

答：

截至6月10日，今年以来，标准普尔1500信息技术行业下跌了4.7%，而标准普尔综合1500指数下跌了0.8%。因此，截至6月中旬，科技股表现不佳。最近几周，这些股票显示出复苏的迹象，我们认为表现差距有可能继续缩小。

问：截至6月10日，信息技术表现不如广泛指数的原因是什么？

答：

嗯，我们只是在谈论几百个基点。但尽管如此，该行业仍然落后。我们认为这在很大程度上反映了资金流向表现更好的领域，如能源和公用事业。我们还认为，关于各种技术子行业的担忧也存在，无论是半导体相关领域的库存，还是软件公司的IT支出强度。

直到最近，市场情绪一直非常消极。但随着英特尔（INTC）和德州仪器（TXN）等公司基本面改善的迹象显现，我们注意到情绪有所好转，科技公司的股票也受益。

问：你对谷歌（GOOG）的看法是怎样的，长期和短期？

答：

自6月1日起，我们对谷歌的看法是持有。在此之前，自1月中旬以来，我们对该股票的推荐是买入。我们的下调反映了自去年8月首次公开募股以来股价的上涨，以及今年以来显著的涨幅。我们仍然认为谷歌是一家非常好的公司，正在利用技术和广告机会。

我们相信谷歌的股票表现将在未来几个月变得更加“正常”。我们也认为公司在其核心和新兴业务中面临的竞争挑战可能被低估了。在这一点上，我们实际上喜欢雅虎（YHOO），部分原因是该公司的多元化更好。

问：你认为微软（MSFT）会脱离25美元的区间吗？

答：

我们希望如此，考虑到我们强烈的买入推荐和12个月目标价为33美元。我们相信微软有望从全球PC，特别是笔记本电脑销售的稳健增长中受益，以及多个即将到来的产品周期。我们认为该股票相对于公司的市场领导地位和强劲的资产负债表被低估了。

问：你怎么看待IBM进军中国市场？

答：

我想你指的是IBM将其PC业务出售给中国联想。我们认为这是IBM（IBM）进入中国市场的一种有趣方式。请注意，他们在该特定业务中保留了一部分股份。就在今天，有报道称联想正在考虑为印度推出一个独立的PC品牌。

尽管如此，我们认为这一举动的动机之一是为了淡化PC业务，因为历史上该业务的增长和盈利能力低于IBM其他一些重点领域。我们实际上认为最近的联想交易，加上惠普（HPQ）正在进行或似乎正在进行的变化，有助于戴尔（DELL）在追求大型企业客户和合同时。我们对戴尔的推荐是强烈买入。我们的12个月目标价为每股49美元。

问：在IBM上，当前其股票的标准普尔排名是多少？

答：

我们对IBM的建议是持有。我们认为该股票的估值合理，这得益于内在和相对分析的结合。我们的12个月目标价为87美元。问：你对EMC（EMC）怎么看？

答：

这些字母正是我喜欢的——EMC是我们最喜欢的股票之一。我们的建议是强烈买入。我们的12个月目标价为21美元。这反映了内在和同行估值的考虑。我们确实强调存储技术提供商作为我们科技行业战略的主要主题。我们认为EMC在专注于信息生命周期管理（也称为ILM）方面表现良好。

我们认为EMC不仅是存储类别中最大的参与者，也是最优秀的参与者，特别是因为过去几年在软件领域进行的精明收购。这些业务获得了市场份额，并促进了公司的盈利能力。我们认为EMC是一个核心技术持股。

问：你对像Vitesse Semiconductor（VTSS）或Transwitch（TXCC）这样的电信芯片股票怎么看？

答：

我们不覆盖这两家公司。然而，我们确实覆盖了一些它们的同行。总体而言，我们对它们持中立态度。我们在该类别中覆盖的公司包括Applied Micro Circuits（AMCC）、RF Micro Devices（RFMD）和TriQuint Semiconductor（TQNT）。

我们推荐的这些较小、更具投机性的半导体公司的替代品是高端模拟公司股票，例如线性技术（LLTC）和美信集成（MXIM）。这两家公司在该领域都有一定的曝光率，并被评为强烈买入。

问：您对InfoSpace（INSP）、VeriSign（VRSN）和ValueClick（VCLK）的看法是什么？

答：

我可以帮助您解答其中两个——我实际上覆盖了以字母V开头的这两只股票。不幸的是，我们不覆盖InfoSpace。我们对ValueClick和VeriSign的建议是持有。VCLK是一家多元化的互联网广告和营销解决方案提供商。我们认为该公司执行得相当不错，但认为其股票已完全估值。

VeriSign有多种业务，集中在互联网和通信服务上。该公司在过去12个月左右积极投资于扩展其安全和下一代电信基础设施业务，进行了大量收购活动。尽管如此，我们认为该股票已完全估值。我们认为，尽管ValueClick和VeriSign都是好公司，但在技术行业和互联网领域还有更好的投资机会。

问：是时候请您提供强烈买入的推荐了，除了您提到的几只。

答：

我们推荐18只技术股票作为强烈买入。我们强调较大的公司，以及那些不太依赖周期性驱动因素的投资。可以说，我们的策略可以用两个词来描述：质量和世俗性。基本上，世俗性意味着我们在寻找那些业务决定增长的公司，而不一定依赖强劲的经济或技术支出来增加收入和利润。

那么，毫不拖延，我们的18个强烈买入推荐包括：自动数据处理（ADP）、佳能（CAJ）、思科系统（CSCO）、Citrix系统（CTXS）、Cognos（COGN）、戴尔、EMC、Fiserve（FISV）、Lam研究（LRCX）、线性技术、Maxim集成、McAfee（MFE）、微软、Novellus系统（NVLS）、Powerwave技术（PWAV）、Research in Motion（RIMM）、盛大互动（SNDA），最后但并非最不重要的是，WebEx通讯（WEBX）。

我还想提到另一家公司，我们最近对其的升级为强烈买入 -- 但属于不同的行业 -- 是Audible（ADBL），全球领先的数字音频提供商。我们上周对该股票进行了升级。今天收盘价约为18美元。我们对ADBL的12个月目标价为25美元。

问：对两个“A”名字感到好奇 -- Adobe（ADBE）和Autodesk（ADSK）？

答：

这两只股票的评级为持有，尽管它们作为公司执行出色，股票也有升值。我个人负责Adobe。在4月18日宣布收购Macromedia（MACR）后，股票下跌，我们对此进行了从持有到买入的升级。股价上涨了约18%，我们在5月24日对其进行了下调。基本上，我们喜欢Adobe和Autodesk这两家公司，但认为目前股票的价格合理。

问：您如何描述对科技股在今年剩余时间的展望——谨慎乐观？

答：

我认为这是一个公平的描述。我们发现了良好的基本面故事，具有吸引人的估值，几乎没有问题，但考虑到对经济强度、技术支出和季节性的担忧，我们现在并不是非常看涨。因此，正如我之前所说，我们建议人们坚持以质量和长期增长为核心的策略。

编辑：杰克·迪尔多夫