标普对索尼维持强烈卖出评级 - 彭博社

索尼公司 (SNE ): 重申1星（强烈卖出）

分析师：约翰·杨，图纳·阿莫比，CFA，CPA

索尼计划于6月23日在东京召开新闻发布会，介绍新任董事长兼首席执行官霍华德·斯特林格和总裁中鉢良治。我们预计当天不会有重大战略消息，但认为新管理团队可能会公布进一步重组和可能在2006财年（截至3月）下半年的分拆计划。不过，我们认为2006财年的收益不会有重大好转，我们预测将下降约61%。我们将2006财年每个ADR的收益预估从66美分下调至57美分，而2007财年的预估保持在67美分。基于折现现金流和相对估值的综合，我们的目标价格保持在33美元。

克罗格公司 (KR ): 从3星（持有）上调至4星（买入）

分析师：约瑟夫·阿格内斯

4月季度每股收益为40美分，较35美分高出10美分，超出我们的预估。剔除燃料销售后的同类食品店销售增长2.4%，高于我们1.2%的预估，得益于客流量和平均交易额的增加。尽管由于降价策略导致毛利率承压，结果仍受益于运营效率。我们将2006财年（截至1月）的预估上调13美分，至1.33美元，反映出南加州门店的进展，以及较低的利息支出和股份数量。鉴于前景改善，我们将目标价格上调6美元至23美元，基于折现现金流和同行比较分析。

梅泰格公司 （MYG ）: 维持 3 星（持有）

分析师：艾米·格林，CFA

梅泰格今天上涨了 5%，因为它收到了来自收购公司贝恩资本和黑石资本，以及中国家电制造商海尔美国贸易的初步非约束性提案，报价为每股 16 美元，超过了来自 Ripplewood Holdings 的 14 美元报价。尽职调查的完成预计需要 6 到 8 周，最终协议并不保证。基于其作为收购候选人的吸引力以及我们对可能出现的竞标战的看法，我们认为梅泰格目前略高于 16 美元，将继续保持在该价格或以上。我们将 12 个月目标价格上调 2 美元，至 17 美元。

E.W. 斯克里普斯 （SSP ）: 维持 3 星（持有）

分析师：加里·麦克丹尼尔

根据修订后的指导方针，我们现在预计 2005 年网络收入将增长 19% 而不是 20%。然而，我们也看到运营利润率比预期扩大至 44%，而不是 43%。我们认为，强于预期的广告增长应该使报纸收入增长 2.2%，而不是我们之前预测的 1%，但更高的新闻纸成本导致我们将运营利润率预估从 29% 下调至 27%。我们的第二季度每股收益预估上调至 57 美分，从 54 美分上调，但我们将第三季度预估下调至 42 美分，从 45 美分下调，因为我们预测成本上升。我们的 2005 年预估上调至 2.00 美元，从 1.99 美元上调。

纽柯公司 （UE ）: 重申 4 星（买入）

分析师：莱奥·拉金

全国最大的迷你钢厂的股票今天下跌，因为公司预告第二季度每股收益在之前指导的1.95美元到2.15美元的低端。纽柯指出，由于废钢价格下降和钢铁库存高企，现货和合同价格均有所下滑。它指出，废钢价格的降低将减少第三季度的生产成本。我们将2005年的每股收益预估从7.90美元下调至7.80美元，以反映公司的预告。我们将12个月目标价维持在65美元，并预计纽柯在2005年结束时每股现金约为11.72美元。

Celgene （CELG ）：重申4星（买入）

分析师：弗兰克·迪洛伦佐，CFA

Celgene宣布，FDA已对Revlimid给予优先审查，以治疗依赖输血的低至中风险骨髓增生异常综合症患者。FDA将在2005年10月7日之前决定该药物的批准情况。我们对这一消息持积极态度，但认为Revlimid的最高潜力在于多发性骨髓瘤的治疗。我们预计在2005年底之前会提交多发性骨髓瘤的批准申请。我们预计2005年的每股经营收益为56美分，2006年为94美分。根据我们的净现值分析（我们假设Revlimid/Thalomid的销售在2012年达到17亿美元的峰值），我们的12个月目标价保持在50美元。

Biomet （BMET ）：重申3星（持有）

分析师：罗伯特·戈尔德

Biomet表示，它将未能达到5月份季度销售和每股收益的指导，分别为5.03亿美元至5.30亿美元和42美分至44美分。我们认为，重建髋关节的有机销售增长放缓，以及固定装置的疲软是主要原因，我们相信髋关节销售受到缺乏陶瓷对陶瓷产品的影响。货币继续对报告销售产生积极影响，但我们看到这种顺风在未来几个季度将减弱。我们将2005财年（截至5月）的每股收益预估下调4美分至1.54美元，但我们的目标价仍为41美元。我们对骨科器械组保持中立立场。