标准普尔维持对谷歌和eBay的评级 - 彭博社

谷歌 (GOOG ): 重申3颗星（持有）

易贝 (EBAY ): 重申3颗星（持有）

分析师：斯科特·凯斯勒

昨晚，美联社提供了一份未经证实的报告，指出谷歌首席执行官埃里克·施密特表示，虽然他的公司正在开发一项支付服务，但这不会是像易贝的PayPal那样的个人对个人储值系统。这对易贝来说可能是个好消息，但我们认为谷歌对该公司构成了日益增长的威胁。谷歌的广告计划为易贝提供了客户获取的替代方案，正如今天的 华尔街日报 上的头条故事所描述的。我们还认为谷歌可能会追求在线分类广告市场。

捷普电路 (JBL ): 从3颗星（持有）上调至4颗星（买入）

分析师：理查德·斯泰斯，CFA

捷普报告了5月季度每股运营收益为33美分，较26美分有所上升，符合我们的预期。收入增长了19%，得益于消费和医疗/仪器部门的增长。我们将2005财年（截至8月）和2006财年的每股收益预期分别上调2美分和15美分，至1.29美元和1.67美元。我们的12个月目标价从30美元上调至35美元，基于相对于同行的溢价价格/销售倍数，并结合折现现金流分析。我们对捷普的执行水平、多元化的收入基础和自由现金流生成感到鼓舞。因此，我们建议购买该股票。

福特 (F ): 重申2星（卖出）

分析师：Efraim Levy，CFA

该公司将其2005年的每股收益指导下调25美分，至1.00美元至1.25美元（不包括特殊费用），原因是车辆销售下降和供应商相关困难。我们认为它在6月份失去了销售，因为竞争对手推出了新的促销活动。福特还宣布了与薪资员工相关的节省成本措施。我们看到福特可能削减股息的风险增加，这可能是在未来与工会谈判让步之前，我们认为工会希望看到各个福特利益相关者共同承担痛苦。我们正在对2005年的每股收益估计1.20美元进行审查。

摩根士丹利 (MWD ): 重申3星（持有）

分析师：Robert Hansen，CFA

摩根士丹利公布了5月季度每股收益86美分，低于1.10美元，低于我们90美分的估计。结果受到固定收益销售和交易、承销收入和佣金收入下降以及法律费用上升的影响。考虑到更高的交易风险，我们对较低的交易收入感到失望。我们将2005财年的每股收益估计保持在4.40美元。我们的12个月目标价仍为53美元，或2005财年每股收益估计的12倍，并且低于同行。尽管我们预计媒体关注将持续，但我们看到基本面改善，且下半年的同比比较将更加轻松。

Eyetech制药 (EYET ): 维持3星（持有）

分析师：菲利普·塞利格曼

Eyetech将2005年Macugen用于年龄相关性黄斑变性的销售指导上调至1.75亿美元至1.9亿美元，之前为1.35亿美元至1.5亿美元，原因是新账户的增长超出预期，以及更大和更频繁的重复订单。该公司计划在7月底的第二季度财报电话会议上更新财务指导。我们将2005年的亏损预估下调17美分至63美分。尽管有好消息，但我们认为基因泰克的Lucentis在第三阶段临床试验中表现出更优越的结果，一旦商业化将大幅削减Macugen的市场份额。我们的目标价格仍为17美元。

SAP AG （SAP ）：重申4星（买入）

分析师：扎伊内布·博卡里

SAP宣布计划收购Lighthammer Software，具体条件待定。虽然条款未披露，但我们预计此次收购不会对SAP的财务业绩产生重大影响。Lighthammer是一家私人软件提供商，旨在提高制造商的运营效率。它是SAP的合作伙伴，其技术已包含在SAP的工厂管理仪表板和SAP的自适应制造战略中。我们认为这项待定的收购具有战略意义，但我们不会对我们的估计或SAP的12个月目标价格50美元做出任何更改。