标准普尔在可调利率抵押贷款中上涨 - 彭博社

彼得·科伊

标准普尔的信用评级机构对“选择可调利率抵押贷款”感到不安——这些可调利率抵押贷款允许您支付的最低款项甚至无法覆盖您所欠的全部利息，更不用说任何本金了。

选择可调利率抵押贷款在过去一年中变得异常受欢迎，因为最低付款相对于房屋价格起初非常低。问题是，未支付的利息会被滚入余额，增加总债务。标准普尔的分析师估计，一旦条款重置，月付款在某些情况下可能会增加多达90%——借款人突然必须开始偿还利息和本金。

6月20日，标准普尔宣布将提高公司获得AAA评级的标准，这些评级适用于包括选择可调利率抵押贷款的证券化抵押贷款包（这是公告）。更高的标准将使发行人的“信用增强”成本增加15%到25%，标准普尔分析师高辉估计。

阶级分化。

这反过来应该会导致公众的选择可调利率抵押贷款利率略微上升。该变化将影响在8月1日或之后进行的证券化。

是什么让标准普尔变得更加严格？主要是借款人类型的重大变化。过去，这些贷款很少，主要是为富裕家庭提供的。标准普尔董事总经理苏珊·巴恩斯说：“获得这些贷款的借款人过去对违约的敏感度较低。人们拥有更多的财务财富来承受支付冲击。”

现在这些贷款被出售给中产阶级，而他们的财富缓冲较少，无法吸收每月支付的突然增加，信用风险评估者开始感到担忧。

科伊是商业周刊的经济学编辑