一家意大利银行采取行动 - 彭博社

这是一次高风险的赌博，意大利风格。6月12日，米兰的联合信贷（UniCredit）首席执行官亚历山德罗·普罗富莫（Alessandro Profumo）宣布了欧洲首个重大跨境银行收购，斥资187亿美元收购德国第二大银行HVB集团。这笔交易使意大利第二大银行成为欧洲的强大力量，市值达510亿美元，资产达到7330亿美元，覆盖了巴伐利亚、奥地利和意大利北部之间的富裕三角地带。这一联手还使联合信贷（UNCFF ）在快速增长的东欧经济中占据主导地位。

但要扭转HVB的局面并不容易。这家德国银行在2004年亏损了23亿美元，并受到不良贷款的困扰。相比之下，联合信贷去年实现了26亿美元的利润。德国银行市场竞争激烈，地方经济疲软，这意味着普罗富莫必须削减成本，并对从风险评估到后台操作的各个方面进行彻底改革，以创造利润来源。但精简部门和设定严格的业绩目标可能会引发不满。“这将是他的重大考验，”一位在德国工作的意大利高级经理说道。

为角色排练

尽管看似困难重重，但这位48岁的意大利银行家多年来一直在为这一艰巨的角色排练——他对自己的角色了如指掌。在过去的十年中，普罗富莫成功地对表现不佳的金融机构进行了多次改革，数量超过了大多数银行家一生的成就，包括在意大利的七次，在东欧的七次，以及在美国的一次。1994年加入联合信贷的前身意大利信贷（Credito Italiano）后，普罗富莫将一家沉闷的前国有机构转变为欧洲最盈利的银行之一，股本回报率达到18%，业务覆盖从波士顿到华沙。在此过程中，他通过倡导股东价值和透明度，推动了意大利金融的革命。“普罗富莫在追求创建一家真正国际化银行的愿景方面展现了极大的才能，”米兰博科尼大学的银行与金融教授斯特凡诺·卡塞利（Stefano Caselli）表示。“这使得他在此次合并中成功的可能性很大。”

由于在意大利没有进一步扩展的空间，Profumo决心达成一项跨境交易，并启动长期延迟的整合机器。“我相信我们的操作将作为系统的催化剂，”他说。尽管分析师对欧洲的跨境交易能否获利产生了怀疑，但Unicredit的举动迫使竞争对手重新考虑他们的选择。它的新规模增加了对中型竞争对手的压力，例如法国的BNP Paribas和Société Générale（SCGLY）以剔除一些在大市场中较弱的参与者。一个可能的目标：德国的Commerzbank（CRZBY），分析师说。“有人拉响了警报，这将加速欧洲银行业的整合，”瑞士信贷第一波士顿（CSR）在伦敦的欧洲投资银行负责人Marco Mazzucchelli说。

竞争对手将密切关注Profumo是否能让他的赌注获得回报。为此，这位出生于热那亚的银行家必须从新组合中挤出约12亿美元的年度成本节省，包括约9,000个裁员。分析师表示，UniCredit应该没有问题将HVB的东欧业务与其自身业务融合，创造出一个拥有840亿美元资产的区域领导者。但提升HVB的表现将更加困难。标准普尔（MHP）和穆迪投资者服务（MCO）警告称，他们可能会因收购而下调UniCredit的债务评级。“交易完成后，财务纪律将是一个关键词。在这方面，我们将非常非常严格，”Profumo说。

那些接近普罗富莫的人说，他是一位富有魅力的领导者，擅长组建团队。“这是一种倾听的艺术，”联合信贷零售运营负责人罗伯托·尼卡斯特罗说，他将成为合并银行零售运营的未来负责人。他指出，他老板最喜欢的谚语之一是“如果上帝给了我们一个嘴和两个耳朵，那一定是有原因的。”毫无疑问，普罗富莫将在慕尼黑认真倾听，以确保这家意大利巨头在欧洲金融中赢得中心舞台的角色。

来自法兰克福的盖尔·埃德蒙森，米兰的莫琳·克莱因