标准普尔下调Target评级 - 彭博社

塔吉特公司 （TGT ）: 从4星（买入）下调至3星（持有）

分析师：杰森·阿萨达

塔吉特的股票接近我们12个月目标价57美元。我们继续预测2006财年的销售增长为11%（截至1月），这得益于库存水平的改善、商品差异化和更强的价值信息，我们认为这将支持客户购物频率的增加。加上我们对更好库存管理带来的利润改善的预期，部分被与采购计划相关的费用抵消，我们预计塔吉特将在财年的剩余时间内保持强劲的盈利势头。我们对2006财年的每股收益预估仍为2.59美元。

甲骨文 （ORCL ）: 重申4星（买入）

分析师：乔纳森·鲁迪，CFA

甲骨文在5月季度的每股运营收益为26美分，较19美分增加4美分，超出我们的预期。38.8亿美元的收入也超过了我们38.5亿美元的预测。应用程序收入翻了一番，数据库/中间件收入增长了12%。然而，应用程序的结果受益于最近收购的PeopleSoft和Retek。我们将2006财年（截至5月）的每股运营收益预估从76美分上调至78美分。我们认为，凭借公司的强劲执行，以及股票在市盈率和市盈率增长指标上相对于同行的折扣交易，我们相信这家数据库市场领导者的股票仍然具有吸引力。

美国国际集团 （AIG ）: 维持4星（买入）

分析师：凯瑟琳·塞弗特

第一季度每股运营收益为1.38美元，较94美分超出我们的1.32美元预期。结果包括FAS 133收益17美分，而2004年第一季度则亏损1美分。我们对结果感到鼓舞，但仍然看到一些执行风险。财产/意外险净书面保费增长7.6%，高于行业平均水平，但低于AIG在此周期点的历史增长。海外人寿业务表现强劲，但我们认为某些对评级敏感的业务在短期内可能会面临困难。我们将2005年每股收益预期下调20美分至5.00美元。我们预计2006年为5.50美元。我们的目标价为64美元，同行平均为11.6倍我们的2006年每股收益预期。

应用材料公司 （AMAT ）: 维持4星（买入）

分析师：科林·麦克阿德尔

应用材料公司同意以未披露的价格收购SCP全球技术公司的单片HF最后浸入技术及其他知识产权。我们继续认为，附加技术收购是应用材料公司大量现金余额的几种增值用途之一。在我们看来，这项计划中的收购增强了应用材料公司当前的湿清洗产品供应，交叉销售机会似乎相当可观。我们相信该交易将在下一个季度的某个时候完成，并维持我们2005财年（截至10月）每股收益预期为69美分。

孟山都 （MON ）: 重申1星（强烈卖出）

分析师：安德烈亚·韦斯特，CFA

孟山都报告了5月季度每股收益为17美分，而去年为93美分。来自持续经营的每股营业收益为1.06美元，扣除在研研发的减值，超过了我们预测的1.05美元。由于收购和10%的核心业务增长，收入增长了22%。由于公司对盈利能力的指导低于预期，我们将对2005财年（截至8月）的每股营业收益预测从2.18美元下调至2.05美元，将2006财年的预测从2.41美元下调至2.36美元。我们将12个月目标价从48美元调整至50美元，结合我们更新的折现现金流模型和相对估值模型，目标为前瞻性市盈率为2.4倍销售额。

SBC通信 （SBC ）: 维持3星（持有）

分析师：托德·罗森布鲁斯

根据一份未确认的 华尔街日报 报告，SBC计划本周通过向取消有线电视服务的客户提供三个月的免费DSL和卫星服务，来更积极地与有线公司竞争。我们认为SBC这一预期举措是其改善长期客户忠诚度的持续努力，尽管这可能对短期EBITDA利润率产生影响。即使公司的利润率低于同行，我们仍会持有该股票以获取其总回报潜力。