标准普尔下调对黑莓公司的评级 - 彭博社

研究在运动 （RIMM ）: 从5星（强力买入）降级为4星（买入）

分析师：肯尼斯·莱昂，注册会计师

5月季度每股收益为56美分，之前为36美分，剔除特殊项目后，与我们的估计一致，比市场预期高出一美分。全球需求和超出预期的黑莓设备出货量推动了销售。尽管销售超过了我们的目标，但我们认为黑莓的价格压力可能会压缩2006财年的利润率（截至2月），尽管RIMM确实提高了8月季度每股收益的指引。我们对2006财年的每股收益估计从2.60美元下调至2.50美元，对2007年的估计从3.30美元下调至3.25美元。尽管与NTP Inc.存在法律风险，我们认为RIMM在其52周高点下跌27%的情况下仍然具有吸引力，符合同行的水平，但在我们看来，增长更快。

美国银行 （BAC ）: 重申5星（强力买入）

分析师：马克·赫贝卡，特许金融分析师

美国银行同意以约350亿美元收购信用卡发行商MBNA公司，需获得批准。我们对潜在的效率表示鼓励，并期待美国银行迅速整合运营。在我们看来，这笔交易是美国银行的合理举措，考虑到美国银行的存款限制，我们认为这是通过将其卡片基础翻倍来多样化收入的机会，使客户数量达到约4000万，余额达到1430亿美元。虽然我们认为约2.75倍的账面价值价格偏高，但我们相信潜在的协同效应是值得的。

波音 (BA ): 重申3颗星（持有）

分析师：罗伯特·弗里德曼，注册会计师

我们认为波音任命吉姆·麦克纳尼为下一任首席执行官是一个重大胜利，因为他带来了丰富的业务发展经验。作为通用电气的喷气发动机负责人和3M的首席执行官，我们相信麦克纳尼知道如何将成熟产品转变为高利润的服务和消费品的持续收益平台。我们的可持续股本回报率预测上升至15%至17%，自由现金流增长率上升至7.5%至8.5%。因此，我们将基于折现现金流的目标价格从65美元上调至70美元。但我们认为没有足够的安全边际来增加持仓。

Countrywide Financial (CFC ): 维持3颗星（持有）

分析师：杰森·肖，特许金融分析师

Countrywide计划收购KB Home的抵押贷款子公司的资产。两家公司还宣布成立一个50-50的合资企业，将向KB Home的客户提供住宅贷款。鉴于KB Home庞大的客户基础，我们认为这笔交易将提升Countrywide的市场地位。我们维持2005年每股收益预测为4.17美元。然而，我们将12个月目标价格上调4美元至41美元，约为我们2005年每股收益预测的9.9倍，与Countrywide的抵押贷款机构同行群体一致。