替代能源：变革在风中吹起 - 彭博社

“太阳能”这个词 conjure up images of ungainly rooftop panels mounted by die-hard environmentalists. 但 Jigar Shah 计划改变这一切。作为总部位于巴尔的摩的 SunEdison LLC 的首席执行官，他梦想着太阳能为全国许多地区提供高达 10% 的电力。现在他拥有了实现这一愿景的财力支持。6 月 9 日，SunEdison 宣布了一项 6000 万美元的基金，由高盛（GS）和哈德逊联合银行（HU）融资，负责监督 BP Solar（BP）在 Staples（SPLS）和 Whole Foods Market（WFMI）商店及其他地点安装 25 个电力系统。受益者以保证的价格获得可靠的电力，为在电力需求高峰期间的成本飙升提供了对冲。融资方则搭上了一个全球太阳能市场，这个市场每年的规模已经超过 70 亿美元，并以每年超过 30% 的速度增长。“增长机会是巨大的，”Shah 说。

新的曙光不仅限于太阳能。一系列替代能源、能源效率和其他绿色技术——统称为“清洁技术”——正在开始蓬勃发展。导致这一趋势的因素有很多：石油、天然气和煤炭的高价格；政府激励和强制措施的扩大；降低成本的技术进步；对全球变暖的担忧；以及寻找下一个大机会的投资者。“发生了巨大变化的是，许多主流机构已经决定他们可以在这个领域赚钱，”新能源资本公司的总裁、前能源部高级官员 Dan Reicher 说。“谁会想到两年前高盛会投资于风能和太阳能？”

地面的变化

确实，越来越多的主要企业参与者，如通用电气和西门子（SI），传统的风险投资公司，如克莱纳·珀金斯·考菲尔德和拜尔斯，甚至一些州也在向市场投入资金。在其所谓的绿色浪潮倡议中，加利福尼亚计划利用来自两个州养老金基金——加州公共雇员退休系统（CalPERS）和加州教师退休系统（CalSTRS）——的5亿美元来支持替代能源的提案。“清洁技术正成为21世纪工业社会的赋能技术，”清洁技术风险投资网络有限公司的主席尼古拉斯·帕克说，该公司为其投资者成员跟踪该领域。

但是，清洁技术既有令人畏惧的风险，也有机会。最大的不确定性在于：其经济性和盈利能力随着能源价格和政府政策的变化而大幅波动。“很长一段时间，由于天然气和煤炭价格低，所有类型的可再生能源都无法竞争，”哈德逊联合银行的高级副总裁杰瑞·彼得斯解释说。但现在，天然气价格已上涨至每百万BTU超过7美元，东部煤炭价格已上涨至每吨60美元，美国各州的平均电价现在在每千瓦时（kwh）5美分到16美分之间。在一些州，自1995年以来，这一价格上涨了25%。与此同时，技术进步和规模经济显著降低了替代能源的成本。风能成本已降至每千瓦时仅3美分到5美分，使风能具有成本竞争力。这也是为什么通用电气的风能业务从2002年的5亿美元飙升至预计今年的20亿美元的原因之一。

然而，如果没有政府的强制措施和激励措施，风能在美国每年37%的增长率是无法实现的。例如，当国会去年夏天推迟续签每千瓦时1.8美分的风能信用时，业务一度陷入低谷，直到信用恢复。

价格和政策的微妙互动对于太阳能来说更加复杂，因为太阳能的成本仍然是传统能源的3到5倍，因此依赖于补贴。德国之所以成为太阳能电力的领导者，是因为Mohr, Davidow Ventures的普通合伙人Erik Straser所称的“高明”政策：当公司或个人安装光伏面板时，政府会支付他们大约四倍于电网电价的费用，作为任何流入电网的电力的补偿。Straser表示，这种做法已被“成功复制”到韩国、日本和西班牙。“这是一种让一个国家朝着能源独立迈出根本性步骤的方法。”

虽然这似乎是为能源替代品支付的高昂价格，但这样的政策正在为未来的低成本铺平道路。由于全球市场的增长和像夏普公司（SHCAY）这样的硅面板制造商的制造进步，过去十年太阳能系统的安装成本以每年稳定5%的速度下降——并且预计将继续下降。SunEdison的Shah预测，到2010年或2015年，太阳能电力将在美国某些地区具备成本竞争力。

与此同时，美国的补贴正在推动增长。联邦政府为风能、太阳能和其他可再生能源提供税收抵免。此外，19个州设有所谓的可再生能源组合标准，要求一定比例的能源来自绿色来源。这创造了一个可再生能源信用的市场，公用事业公司可以交易这些信用以达到目标。

因此，SunEdison的太阳能项目带来了许多财务利益。例如，哈德逊银行从电力和可再生能源信用的销售中获得收入，而高盛则从税收抵免和加速折旧中获得减免。“这是一个很好的例子，说明创新融资和正确的技术如何能够立即提供太阳能或替代能源，”纽约咨询公司Energy Conservation & Supply Inc.的副总裁雷蒙德·克雷斯波说，该公司帮助办公楼和零售商提高能源效率。

泡沫在前？

与此同时，风险投资家们正在押注创新的新技术能够比目前5%的下降速度更快地降低太阳能的成本。在6月初，总部位于加利福尼亚州圣荷西的Miasolé公司利用计算机硬盘驱动器的技术制造薄膜太阳能电池，从风险投资公司Kleiner Perkins获得了1650万美元的投资。

6月13日，Nanosolar宣布已从Mohr、Davidow Ventures和Benchmark Capital Management Co.等投资者那里完成了2000万美元的B轮融资。这家位于加利福尼亚州门洛帕克的公司使用新材料和工艺来规避传统硅电池的问题。

尽管前景看好，但这些技术仍然存在许多风险。其中一种可能会成为最终的赢家，或者传统能源价格或政府政策的下滑可能会抑制市场。一些风险投资家警告说，目前的投资热潮可能会造成类似几年前燃料电池的泡沫。“油价登上头条，确实有一点从众心理，”风险投资公司VantagePoint Venture Partners的风险投资家比尔·格林说。

尽管如此，全球对能源的高需求可能会使石油、天然气和煤炭价格保持高位。而环境问题将带来更多对替代能源和能源效率的激励，而不是减少。“如果人们相信补贴将会持续，资本就会跟随，”私募股权投资者华平投资的副董事长霍华德·H·纽曼说。

一系列强有力的事件正在发生，从全球应对气候变化的行动到对石油需求的上升。道路上会有波折，但可再生能源和能源效率技术看起来将占据越来越多的投资资金和市场份额。

作者：约翰·凯里（华盛顿）和亚当·阿斯顿（纽约），贾斯廷·希巴德（加利福尼亚州圣马特奥）和罗纳德·格罗弗（洛杉矶）