中国变化的图表 - 彭博社

中国似乎不可阻挡地迈向经济超级大国的步伐，正日益成为世界其他地方的热门话题。但尽管西方对中国前景的乐观情绪高涨，中国自身的决策者似乎并不那么确定。

6月23日发布的一项季度商业调查显示，参与调查的中国公司情绪普遍下降。这项调查由中国领先的金融服务公司新华财经及其子公司市场新闻国际进行。调查发现，整体商业状况指数从前一季度的78.03降至第一季度的67.83。

信心下降的原因是什么？根据新华财经和市场新闻的首席执行官弗雷迪·布什的说法，公司正在感受到日益增加的政府监管的影响。布什是一位美国人，1999年创办了新华财经，自1985年离开美国为台湾政府工作，帮助建立该国第一个官方期货市场以来，她一直参与亚洲金融。此后，她创办了亚洲首批分发国际市场数据的企业之一，并在过去12年中亲眼见证了中国证券交易所的崛起。

《商业周刊在线》记者伯特·赫尔姆最近与布什就这项调查、其对国家经济的影响以及美国投资者在与中国合作时应了解的事项进行了交谈。以下是他们对话的编辑摘录：

问：您认为是什么导致了最近情绪的下降？

答：

这主要是因为某些行业部门受到中国政府的限制，以控制经济过热的领域。这些行业部门的[监管]对其他领域产生了连锁反应。

例如，一家钢铁公司的调查评论指出：“铁和钢的生产能力大大增强。然而，证据表明，由于[政府]对房地产政策的调整，建筑用铁和钢的价格正在下降。”从调查中可以明显看出，这些受访者认为这种下降是暂时的，主要是由于这些政府限制。

问：外国投资者应该从中得到什么启示？

答：

当中国政府宣布他们打算采取措施来降温经济时，美国媒体对此感到非常担忧。每个人都在想，政府能否成功实现软着陆，还是会更加严重。

但中国在这里的行动对美国媒体来说只是新鲜事，因为中国现在在他们的雷达上。他们没有考虑到的是，中国已经成功地引导这种增长达10年之久，过往的记录表明他们可能知道自己在做什么。我认为投资者应该从中认识到，中国政府实际上做得非常好。

问：中国目前的投资环境发展到什么程度？

答：

股票市场已经有12年的历史，但基金管理相对较新。我认为在2000年或2001年时，只有大约八家基金管理公司，而现在已经超过50家。因此，这确实是一个蓬勃发展的市场，西方的兴趣当然也在上升。我们去年十月在纽约推出了一只交易所交易基金，投资额为2000万美元[ iShares FTSE/Xinhua China 25 Index Fund (FXI )]。现在，在几个月内，它的规模已经达到了9亿美元。

问：还有什么在发展中？

答：

一般来说，债券市场仍然非常小，而企业债券市场尚未开放。因此，目前投资者可以选择投资房地产，或者投资股市。因此，股市的市盈率达到了60倍——可用的投资实在太少了。

但是，要想拥有一个非常深厚的债券市场，仍然需要一些变化。目前，中国不允许金融期货，也不允许卖空。因此，那里尚未建立许多投资工具。

我们在市场和监管机构那里听到，企业债券市场将在今年下半年开放。这将开始显著推动我们的信用评级业务。根据你对这些限制的看法，它们可能是一个挑战——也可能是一个机会。