标准普尔：WiMAX股票的积极信号 - 彭博社

WiMAX无线股票: 保持积极态度

分析师: Kenneth Leon, CPA

我们同意 Barron’s 关于WiMAX行业机会的有利文章。我们相信这个新兴市场应该在前方达到一些关键里程碑：2005年底IEEE全球标准批准用于固定无线和英特尔及其他公司推出WiMAX芯片。AT&T（T ; 排名3颗星，持有）、BT集团（BT ; 3颗星）和Sprint（FON ; 4颗星，买入）正在进行WiMAX试验。我们认为在WiMAX方面处于良好位置的设备供应商有Alvarion（ALVR ; 5颗星，强烈买入）、阿尔卡特（ALA ; 3颗星）、爱立信（ERICY ; 4颗星）、Airspan（AIRN ; 4颗星）、摩托罗拉（MOT ; 4颗星）和诺基亚（NOK ; 3颗星）。

强生 (JNJ ): 重申4颗星（买入）

波士顿科学 (BSX ): 重申3颗星（持有）

分析师: Robert Gold

在波士顿科学与强生之间的一系列专利诉讼裁决中，特拉华州的陪审团发现强生的Cypher药物涂层支架侵犯了波士顿科学的Ding专利。今年6月，陪审团发现波士顿科学侵犯了强生的一些药物涂层支架专利，因此我们不愿意在这些复杂的、持续的诉讼中宣布胜者。在我们看来，波士顿科学和强生最终都倾向于达成和解，我们认为这一最新裁决使波士顿科学在经历了一些近期法律挫折后处于更好的谈判位置。

下一代通信 (NXTL ): 维持 4 星（买入）

分析师：肯尼斯·莱昂，注册会计师

Nextel Partners 的股票从最近的 52 周高点下跌了 8%，因对 Nextel 可能需要支付的剩余 68% Nextel Partners 的价格存在风险。Nextel Partners 有权行使其与 Nextel 的合同卖出权，预计随着 Sprint 和 Nextel 的合并，控制权将发生变化。双方均已提交 SEC 文件，引发了担忧。Nextel Partners 声称 Sprint-Nextel 合并违反了其与 Nextel 的独占权，并已向纽约最高法院申请维持现状，直到某些问题得到解决。

莫霍克工业 (MHK ): 维持 3 星（持有）

分析师：艾米·格林，特许金融分析师

莫霍克同意收购总部位于比利时的 Unilin Holding NV，这是一家领先的层压地板产品制造商，年销售额约为 10 亿美元（8.37 亿欧元）。拟议交易的估值约为 26 亿美元，或 9 倍 EBITDA，预计将在第四季度完成，待必要的批准。部分基于莫霍克 2002 年收购 Dal-Tile 的成功，我们的初步看法是积极的，因为我们看到成功整合的高可能性，以及莫霍克在快速增长的层压地板市场中扩展其影响力的机会。

宝视达 (BOL ): 重申 5 星（强烈买入）

分析师：罗伯特·戈尔德

宝视顿同意以2亿美元现金收购山东中泰福瑞达制药集团55%的股份，并原则上同意以5450万美元再购买15%。我们认为此次收购将为宝视顿提供在中国的宝贵销售和分销能力，宝视顿在中国已经拥有制造设施。该交易预计将在第三季度完成，需获得相关批准。排除交易成本，宝视顿预计2006年的每股收益将增加5美分至10美分，2007年将增加10美分至15美分。我们将目标价格上调18美元至109美元，基于同行平均市盈率与增长比率1.6，应用于我们2006年的每股收益预估4.05美元。

杨广播（YBTVA）：评级从3星（持有）下调至2星（卖出）

分析师：加里·麦克丹尼尔，艾米·格林，CFA

杨广播将其2005年的收入指导下调至2亿至2.04亿美元，从2.05亿至2.09亿美元下调，并将电台运营收入下调至4000万至4200万美元，从4700万至5000万美元下调，原因是克罗诺斯的业绩不佳和全国广告销售疲软。我们将收入预估下调至2亿美元，从2.07亿美元下调，运营收入预估下调至3900万美元，从4300万美元下调，并将我们的亏损预估扩大至3.87美元，从3.68美元下调。我们的12个月目标价格从5.50美元下调至3.00美元，基于企业价值与电台运营收入的倍数为18倍，主要反映我们认为YBTVA在出售克罗诺斯时能够实现的价值。

MBIA公司（MBI）：评级从1星（强烈卖出）上调至2星（卖出）

分析师：凯瑟琳·塞弗特

我们认为，这家金融担保保险公司的股票最近受到超出预期的第一季度业绩和对某些结构性融资信用增强产品需求可能上升的看法的提振。但我们看到，监管不确定性加剧以及对某些准备金和再保险做法的质疑将在未来一段时间内对股票施加压力。我们注意到MBIA的估值为1.3倍账面，与同行一致，而财产意外保险公司的估值为1.8倍，但我们看到MBIA的估值有轻微收缩。我们将12个月目标价从50美元上调至57美元，1.2倍账面。