标准普尔维持对梦工厂的评级 - 彭博社

梦工厂动画 （DWA ）: 重申3星（持有）

分析师：Tuna Amobi，CPA，CFA

由于梦工厂将第二季度的指导下调至每股亏损7美分至9美分，从盈亏平衡调整，并将2005年的整体预测从1.00美元至1.25美元下调至80美分至90美分，原因是2004年作品的回报准备金增加，股票大幅下跌。它还披露了关于证券交易和第一季度发布的非正式SEC调查，并表示主要持有者Paul Allen和David Geffen已选择推迟5亿美元的二次发行，直至另行通知。这一系列坏消息在我们看来是意外的，延续了第一季度DVD回报的负面惊喜怪物史瑞克2。考虑到额外的风险，我们将基于折现现金流的12个月目标价下调10美元，至25美元。

斯普林特（FON ）: 重申4星（买入）

分析师：Ken Leon，CPA

我们认为斯普林特为美国无线（UNWR ）支付的小额溢价，在以6.25美元现金要约收购美国无线所有普通股的情况下，可能是斯普林特-下一个电信在第三季度合并完成后，考虑来自下一个合作伙伴（NXTP ）的认沽期权的一个指标，前提是获得批准。以13亿美元收购美国无线，其中包括2.66亿美元的美国无线未偿债务，斯普林特将获得一个为超过500,000名订阅者提供服务的附属公司，该公司在2004年的收入为4.08亿美元。该交易应在第三季度完成，前提是获得批准。

Helix科技 （HELX ）: 从4星（买入）下调至3星（持有）

分析师：Markos Kaminis

Helix同意被Brooks自动化 （BRKS ）以相对于近期价值的可观溢价收购，需待批准。Helix的股价因这一消息上涨了大约16%。我们认为该交易对Helix股东的价值大约为16.50美元，基于对Brooks的近期估值。这接近我们12个月的目标价17美元，该目标价基于历史比率比较的综合。假设交易可能顺利完成，任何进一步的升值应主要与Brooks的表现相关。待常规批准后，交易预计将在第四季度完成。

Brooks自动化 （BRKS ）: 维持4星（买入）

分析师：Colin McArdle

在通常的批准条件下，Brooks同意通过每股Helix交换1.11股Brooks股票收购Helix科技，基于周五的收盘价，溢价约为25%，总交易价值约为4.54亿美元。我们认为这一显著溢价是合理的，基于我们对产品协同效应的看法以及我们估计的每年高达2000万美元的成本节约，尽管我们会注意到整合风险。Brooks还将6月季度的收入预期从之前的1.15亿美元至1.20亿美元下调至1.11亿美元至1.13亿美元。我们已将2005财年（9月）每股收益预期从39美分下调至30美分。

注意：本文的早期版本错误地将Brooks的投资评级列为5颗星。

狮门娱乐 （LGF ）: 将评级从4颗星（买入）下调至3颗星（持有）

分析师：威廉·麦克，CFA

狮门影业最近令人失望的院线发行，如 高压，以及日益促销的DVD环境的证据，向我们表明需要对该股票采取更谨慎的态度。我们将2006财年（3月）的每股收益预测从40美分下调至30美分，并将自由现金流预测从约9000万美元下调至低于8000万美元。因此，我们将12个月目标价从13美元下调至11美元，仍然是通过将自由现金流乘以16倍得出的，但现在基于这个较低的估计。

安德瑞克斯 （ADRX ）: 将评级从3颗星（持有）上调至4颗星（买入）

分析师：赫尔曼·萨夫特拉斯

我们认为安德瑞克斯在我们预见的2006年仿制药繁荣年中处于良好位置。我们相信它通过15种不同的控释技术、28种上市产品以及30种正在FDA审查的ANDA与竞争对手区分开来。关键的管道产品包括Concerta、Zithromax和Biaxin的仿制药。我们还喜欢它的分销业务，18%的毛利率远高于竞争对手。由于剥离了不盈利的品牌单位，利润率也受益。我们的12个月目标价仍为26美元，使用同行市盈率18.5倍乘以我们2006年每股收益预测，已上调5美分至1.40美元。

eBay （EBAY ）: 重申3星（持有）

分析师：斯科特·凯斯勒

eBay推出了PayPal中国。我们原本预计这一推出将在今年晚些时候进行，并认为加速的时机是积极的。PayPal中国作为一项免费服务提供，但我们认为它应该会提升交易速度。中国是eBay非常重要的市场，我们认为它面临来自淘宝及其于2003年10月推出的支付宝支付服务的显著竞争，因为淘宝的免费服务、大量用户和交易基础，以及可观的财务资源。我们对eBay的12个月折现现金流目标价仍为36美元。