大卫·迈尔斯发言！ - 彭博社

今天我打电话给大卫·迈尔斯，他给我发了一张照片。这是真正的大卫·迈尔斯，摩根士丹利的首席英国经济学家。正如你所看到的，他看起来比我在我的上一篇文章中想象的那个大卫·迈尔斯少了一些疯狂的样子：

迈尔斯有一个新的抵押贷款概念，对我来说听起来非常聪明，尽管他说这“真的没什么特别的”。

他去年在为女王陛下的财政部做的一份关于英国抵押贷款市场的报告中提到了他的抵押贷款概念。（请查看第73页，带有逐步还款计划的固定利率抵押贷款）。

他的想法是：一种安全的固定利率抵押贷款，通过提供低的初始付款，与风险较高的可调利率抵押贷款竞争。随着时间的推移，付款会增加，就像可调利率抵押贷款一样。但与可调利率抵押贷款不同，付款计划是提前说明的，你永远不知道接下来会发生什么。

付款开始时低且随着时间的推移而上升的原因是，在开始时，抵押贷款仅支付利息。没有本金的付款。随着年份的推移，付款逐渐增加，因为更多的本金被偿还。它在，比如说，25或30年内完全摊销。

过去确实有过低起始付款的固定利率贷款，但它们通常涉及负摊销——初始付款甚至不足以覆盖所有利息，更不用说任何本金了。付款最终不得不大幅增加，以偿还被滚入贷款的滞后利息。迈尔斯表示，凭借今天的低利率，贷款人即使不涉及负摊销，也可以提供相当低的初始利率。

这是迈尔斯告诉我的：

目前在英国的世界状况是，如果你只是急于获得最低的首付款，你将被推向可变利率抵押贷款。你必须承担未来付款的不确定性。

非常谨慎的人可能会争辩说，迈尔斯的贷款对于无法应对上涨付款的借款人来说是危险的。但这比大多数可调利率抵押贷款要安全得多。

有没有人已经提供这种贷款？如果没有，为什么不呢？