SOX：其实并没有那么糟糕？ - 彭博社

作者：阿梅伊·斯通

三年前的这个星期，在世界通讯公司会计丑闻及其导致的崩溃之后，乔治·W·布什总统签署了萨班斯-奥克斯利法案（SOX）成为法律。从第一天（2002年7月30日）起，企业就抱怨这项全面的公司治理改革草拟匆忙，且是巨大的越权行为。

批评声和废除的呼声在2004年秋季只增不减，当时该法律最繁重的条款——即第404条款——生效。它要求上市公司记录和测试其财务会计流程，以确保报告的准确性。对于大多数公司来说，这是一项巨大的工作。而且，由于负担主要落在小公司身上，第404条款被估计使美国企业损失超过300亿美元。

“逐渐好转。”

然而，最糟糕的可能已经过去。虽然很少有首席执行官会在本周庆祝SOX的第三个生日，但有一些证据表明，商业界不仅已经接受了萨班斯-奥克斯利法案，而且开始看到一些好处。

这些证据来自财务高管——那些实际在SOX要求的工作中奋战的人。商业软件公司Approva在6月底发布的一项针对200名财务高管的调查发现，44%的受访者认为该法律对投资者是“净收益”，而43%的人称其为“净损失”。

根据该公司的说法，这一小部分积极的读数——高于Approva的预期——标志着“商业界对这一有争议立法的看法逐渐好转”。

新兴的好处。

当被问及用一个短语来描述该法案时，42%的人称其为“改善我们的业务控制和流程的方法”。与此相比，28%的人将其描述为“企业税”。Approva开发软件以帮助公司遵守萨班斯-奥克斯利法案。

许多内部审计师现在并不再对第404条进行抨击，而是将其所带来的艰巨任务视为需要实施更严格政策的证明，ACL Services的首席执行官Harald Will表示，该公司开发审计软件。“萨班斯-奥克斯利法案的最终目标是让企业运营得更好，报告更准确可靠，”他说，“这无疑对每个人都有好处。”

学者和经济学家表示，他们需要看到更多具体证据来证明SOX的有效性，才能对其优点发表看法。但他们已经看到了某些好处。

将持续存在。

宾夕法尼亚大学沃顿商学院的会计教授Wayne Guay表示：“我认为萨班斯-奥克斯利法案带来的最大好处是董事会甚至高级管理层的信息更加充分。”他说：“董事会在细节上更加严谨，这很好。”但他表示，现在判断他们是否会因此做出更好的决策还为时尚早。

萨班斯-奥克斯利法案的真正考验将是它是否能提高投资者信心，位于宾夕法尼亚州霍兰的Naroff经济顾问公司的Joel Naroff表示。到目前为止，他认为它有所帮助，但他说现在还为时尚早，无法判断这种好处是否超过了企业的额外成本。不过，他补充道：“我认为[SOX]对成本的影响远没有公司所抱怨的那么严重。”

对萨班斯-奥克斯利法案的激烈反对减少是因为公司已经完成了该法案要求的大部分工作——关注收益质量、改革董事会以及遵守404条款。公司们也意识到，SOX法案将会长期存在。“抱怨对他们没有什么好处，”Guay指出。

来自自动化的帮助。

可能会有一些缓解的迹象。华盛顿的商业游说者相信，新任证券交易委员会主席、加州众议员克里斯·考克斯（R-Calif.）可能会减轻公司的一些监管和文书负担。

但法律本身的变化极不可能。“我认为国会没有勇气重新审视SOX法案，”施瓦布华盛顿研究集团的首席策略师格雷格·瓦利埃尔说。“他们会极其不愿意被描绘成与大企业同流合污。”

未来企业面临的挑战将是寻找方法，使SOX条款更易于遵守。这意味着投资新技术以自动化测试过程，因为大部分记录内部控制的工作已经完成，Will说。

抽取首席执行官的创造力。

然而，ACL最近对内部审计师的调查发现，持续监控控制的软件仅仅是中等预算优先事项。只有12%的公司已经实施了自动化控制测试，虽然30%表示他们计划在今年实施，但60%表示他们没有计划这样做。“所以存在脱节，”Will说。“在某些情况下，人们需要多次遭受痛苦才能改变他们的做法。”

投诉仍然很多，而且其中许多将持续多年。马萨诸塞州马尔伯勒的作者和管理顾问彼得·科汉（Peter Cohan）将这一法案归咎于首席执行官流动率上升、审计成本迅速增加，以及更多上市公司转为私有。

他看到的最大成本是：“萨班斯-奥克斯利法案正在 siphoning away 首席执行官的创造力，”科汉说。“这迫使首席执行官更担心合规和失去工作，而不是思考如何为未来投资以实现增长。”

支持的声音。

在 Approva 的研究中，只有 8% 的受访高管认为萨班斯-奥克斯利法案会“提高投资者信心并帮助我们的业务”，而 57% 的人表示这使得美国公司在国际上竞争力下降。一位高管评论道：“我们这样做是因为我们必须。这是浪费时间和金钱。”

在通过三年后，企业界对萨班斯-奥克斯利法案仍然没有好感。但值得注意的是，越来越多的支持声音开始浮出水面。

斯通是《商业周刊》在线的高级撰稿人。