区分风险与可靠 - 彭博社

现在是购买汽车保险的好时机。只需问问来自科罗拉多州奥罗拉的迈克和金伯莉·里德。他们有着完美的驾驶记录，几乎不提交索赔，并且有两个年轻女儿，几年内都不会开车。然而，他们的雪佛兰贝雷塔和雪佛兰布雷泽的保费却在稳步上升。在比较了11家保险公司的费率后，他们发现来自全州保险公司（ALL）的一个责任保险覆盖范围更广的保单比他们与州农互助汽车保险公司现有的保单便宜了500美元。

对里德一家来说的好消息可能对保险高管来说有些不安。在90年代末，争夺市场份额的热潮引发了激烈的价格竞争。这使得行业的综合比率在2000年达到了110%，这意味着汽车保险公司每赚取1美元的保费，就支付了1.10美元的索赔和费用，依据研究公司A.M. Best Co.的数据。现在，另一场价格战可能正在进行中：市场份额领先的州农公司去年平均降低了4.8%的费率。主要服务于军人家庭的USAA在过去一年半中降低了8%的价格。总体而言，在连续五年的费率上涨后，整个行业的保费在2005年可能会保持平稳甚至下降。

这一次，第二大汽车保险公司全州保险决心不再陷入另一场价格竞争。借鉴快速增长的竞争对手进步公司（PGR）的经验（按市场份额排名第三），全州保险在定价方面变得更加聪明，采用了一种技术密集的“分层定价”系统。现在，全州保险考虑到以前被忽视的数据，如驾驶员的信用历史，更深入地审视传统信息，如人口统计，并更好地将保费与客户的风险相匹配。这种新的定价纪律，加上行业内索赔数量的普遍下降，帮助推动了利润。在2004年，全州保险的营业收入增长了16%，达到了31亿美元。股本回报率达到了15%，高于2002年的6.5%。

几十年来，Allstate 将客户分为三个主要定价类别，基于客户的年龄和居住地等基本信息。现在它有超过 1,500 个价格级别。代理人过去只是参考手册来给客户报价；现在他们登录到一台计算机，该计算机使用复杂的算法分析 16 个信用报告变量，例如逾期付款和信用卡余额，以及特定车型的索赔历史等数据。因此，像 Reads 这样的安全客户得到了奖励，节省了高达 20% 的费用，而高风险驾驶者则受到惩罚，支付高达 20% 的费用。这个系统运作得相当不错，以至于 Allstate 现在将其应用于其他领域，例如房主保险。“通过分层定价，你为客户收取了正确的费用，”雷曼兄弟公司的保险分析师 Jay Gelb 说。（LEH ）

对于总部位于北布鲁克（伊利诺伊州）的 Allstate 来说， stakes 很高，它是最大的上市汽车保险公司，关于上一次价格战的记忆仍然鲜活。公司的收益从 1998 年的 26 亿美元下降到 2001 年的 15 亿美元，因为 Allstate 遭遇了汽车和房主索赔意外上升的冲击。率先实施更复杂定价系统的 Progressive，其汽车保险业务的市场份额从 5.5% 增加到 7.5%，而 Allstate 的市场份额则从 15% 下降到 12%。State Farm 声称其市场份额为 22%，低于 28%。

Allstate 的高管们承诺，他们将坚持自己的定价系统，无论竞争对手如何大幅削减保单费率。自 1999 年以来担任董事长兼首席执行官的 Edward M. Liddy 认为，任何损失都将是微不足道的，因为 Allstate 在低风险、高利润的驾驶者中仍将非常具有竞争力，而削减费率的保险公司可能会吸引利润较低、高风险的驾驶者。

分析师表示，Allstate在90年代末开始引入分层定价模型的一些方面，紧随Progressive之后，将拥有早期进入者的优势——因为它有时间收集大量数据并优化模式识别。这一点至关重要，因为“行业正参与一场技术军备竞赛，”保险信息研究所的首席经济学家罗伯特·P·哈特维格说，这是一个贸易组织。

当然，新的定价方案并不能保证持久的成功。首先，越来越多的保险公司开始意识到这一点：State Farm在5月透露，它将开始使用更复杂的定价技术。此外，Allstate还必须跟上服务创新，例如Progressive的“礼宾”索赔中心，如果您的车在维修中，将安排提供代步车。最重要的是，无论Liddy如何努力让Allstate免受价格战的影响，价格下行压力可能会对承保利润造成挤压。德意志银行的股票分析师阿兰·卡拉奥格兰估计，Allstate的综合比率将从今年的88.8%跃升至2006年的91.3%。尽管业务性质是周期性的，但Allstate的新定价纪律意味着它应该能够避免任何重大事故。

由艾德里安·卡特在伊利诺伊州北布鲁克撰写。