标准普尔维持对维亚康姆的评级 - 彭博社

维亚康姆 （VIA.B ）: 重申3颗星（持有）

分析师：图纳·阿莫比，注册会计师，特许金融分析师

更新： 我们认为未来几个月对维亚康姆至关重要，该公司计划在9月底之前提交SEC S4表格，以便在2006年第一季度分拆为两家公司。新维亚康姆和CBS公司的不同特征支持我们36美元的分部估值目标价格；新维亚康姆的估值为23美元，新CBS的估值为13美元。但我们并不完全清楚所列的资本结构目标是否允许每个实体最终实现其既定使命并提供最佳的股东回报。除了分拆外，我们还看到地方广告业务的短期不确定性。

威瑞森通信 （VZ ）: 维持4颗星（买入）

SBC通信 （SBC ）: 维持3颗星（持有）

分析师：托德·罗森布鲁斯

正如预期的那样，FCC投票决定，像贝比贝尔SBC和威瑞森这样的有线DSL服务提供商将不再需要以受监管的价格向竞争对手提供DSL接入。我们认为这一裁决将使贝比贝尔的快速增长的宽带服务的监管与有线公司的监管更加平等。然而，我们不认为这会实质性改变贝尔的激进宽带定价策略，也不会改变他们的资本支出努力。我们认为我们仍处于有线/电信争夺消费者钱包份额的早期阶段。

阿尔瓦里昂 （ALVR ）: 重申4星（买入）

分析师: 阿里·本辛格

与最近针对有线调制解调器服务的法院裁决类似，FCC今天将数字服务线路（DSL）重新分类为信息服务，取消了之前对电信运营商施加的严格联邦监管。根据新裁决，电信运营商将不再需要与互联网服务提供商（ISP）共享其网络。我们认为这一决定对Wi-MAX供应商ALVR和Airspan（AIRN ）是积极的，因为这基本上迫使ISP更仔细地考虑替代宽带传输产品，如Wi-MAX无线接入技术。

听书 （ADBL ）: 重申5星（强烈买入）

分析师: 斯科特·凯斯勒

今天股价下跌14%，这是在昨天收盘后发布第二季度业绩后发生的。我们认为此次抛售是极端的过度反应，并将此次回调视为一个增强的买入机会。我们认为，增加对新项目和IT基础设施的支出在短期内构成温和的负面影响。但这些投资是为了为未来的显著增长做准备，我们预计这种增长将从2006年开始实现，当时我们预测收入将激增75%，每股收益将增长超过四倍。听书目前的2006年市盈率增长比为0.93，我们认为这是一个引人注目的价值。

网络设备 （NTAP ）: 重申3星（持有）

分析师：理查德·斯泰斯，CFA

网络设备公司将7月季度的收入指引下调至4.46亿至4.49亿美元，运营每股收益指引下调至15-16美分，而我们的估计为4.73亿美元和18美分。该公司提到与其新中档系列相关的产品过渡。我们对2006财年（4月）的每股收益估计下调4美分至75美分。我们将12个月目标价从31美元下调至27美元，基于折现现金流增长假设结合相对市盈率与增长比率。我们对这一消息感到失望，但考虑到我们认为的有利市场地位以及对存储行业的积极短期展望，我们建议持有。

附属计算机服务公司（ACS）：重申3颗星（持有）

分析师：斯蒂芬妮·克雷恩

6月季度每股收益为87美分，较68美分符合我们的估计。收入在2.16亿美元的合同下增长了14%。对于2006财年（6月），我们预计收入增长在高个位数，新业务签约约为10亿美元，每季度约为2亿至2.5亿美元。我们将对仅在低个位数的顶线增长或每季度新业务签约低于1.5亿美元感到担忧。我们预计所有垂直市场都将表现强劲，并估计2006财年每股收益为3.30美元。我们将12个月目标价维持在52美元，基于同行的市盈率为15.8倍的估计。