伊斯兰银行：不再是新奇事物 - 彭博社

当英国银行巨头汇丰集团（HBC）去年在马来西亚开始提供精心制定以符合伊斯兰银行实践的抵押贷款时，惊讶地发现超过一半的客户是非穆斯林。是什么吸引这些客户选择符合伊斯兰严格规定的替代融资方式？银行官员表示，具有竞争力的定价使他们的穆斯林友好型抵押贷款——其运作方式更像是租赁而非贷款——在与传统基于利息的融资中具有竞争力。

这都是一种趋势，符合一套管理穆斯林日常生活的可兰经法律，或称沙里亚的金融产品正在从新奇事物演变为发展中国家商业活动的正常组成部分。“伊斯兰银行不仅仅是保守或激进穆斯林的专属。它现在是主流商业，”汇丰阿曼马来西亚的董事罗斯·穆罕默德·丁说。“这就是为什么每家银行都想要更大的一块蛋糕。”

从雅加达到吉达，265家伊斯兰银行和其他金融机构目前在约40个国家运营，总资产超过2620亿美元，根据国际伊斯兰金融论坛的组织者，该论坛是一个每年举行两次的行业会议。自1994年马来西亚创建世界首个伊斯兰银行间货币市场以来，这笔资金一直在稳步增长，该投资遵循可兰经禁止收取或支付利息的规定。如今，伊斯兰银行的吸引力已经远远超出了忠实穆斯林的范围。实际上，马来西亚近四分之一的伊斯兰银行业务是由非穆斯林进行的。

伊斯兰金融长期以来是专门银行的专属领域，这些银行专门处理 伊斯兰教法合规的产品，例如马来西亚排名第一的伊斯兰银行和沙特阿拉伯的阿尔拉吉银行与投资公司。但西方银行不再满足于将市场留给伊斯兰贷款机构，开始争夺这一业务的份额。两年前，花旗集团（C ）在马来西亚开始提供伊斯兰抵押贷款，并开始培训员工在印度尼西亚和巴基斯坦提供这些贷款。它还在阿联酋等中东国家提供伊斯兰抵押贷款。汇丰银行在整个阿拉伯世界运营伊斯兰银行服务，目前这些服务在马来西亚的业务中占约10%。瑞银，全球财富管理的顶尖玩家，去年在迪拜设立了一家独立的伊斯兰私人银行，以满足其最富有的中东客户的需求。难怪如此。穆斯林在所有银行（包括伊斯兰银行和其他银行）持有的资产，主要由海湾阿拉伯人主导，估计达到1.5万亿美元，并且每年增长15%，这在很大程度上是由于高油价所致。

炫耀权利

在 伊斯兰教法合规投资的快速增长背后，是过去几年伊斯兰金融服务新规和标准的发展。由于银行加强了市场营销，穆斯林世界对伊斯兰金融替代方案的认识比以往任何时候都要高。一些西方贷款机构甚至在其本国市场推出伊斯兰金融产品。英国第四大银行劳埃德TSB银行（LYG ）最近推出了伊斯兰抵押贷款产品，以满足英国250万穆斯林的需求。“目前增长最快的领域是伊斯兰消费银行和投资产品，”花旗集团巴林的全球伊斯兰银行负责人莫辛·纳塔尼说。

所有伊斯兰金融产品的共同点是没有利息——无论是收取还是支付。相反，投资被设定为租赁安排或投资，其中资金交给第三方受托人，后者与伊斯兰存款人分享利润。

虽然许多国家拥有繁荣的伊斯兰银行产品市场，但马来西亚已将自己定位为穆斯林金融的麦加。这使其在一个长期被香港和新加坡等成熟金融中心所掩盖的地区拥有了自夸的权利。这个东南亚国家是伊斯兰金融服务委员会（IFSB）的总部，IFSB是一个负责银行监管和监督的全球穆斯林银行家组织，同时与国际清算银行密切合作。去年，伊斯兰投资占马来西亚总银行资产的11%。马来西亚财政部长诺尔·穆罕默德·雅各布表示：“到2007年，我们预计这一比例将增长到超过15%的总银行资产，我们的目标是到2010年达到至少20%。”

伊斯兰金融不仅仅是简单储蓄账户和住房贷款的替代品。许多银行提供伊斯兰信用卡和借记卡，尽管一些伊斯兰学者对此表示反对。与标准卡不同，这些卡与个人信用额度相连，因此用户只是“借用”自己的钱——而不是发行银行的资金。银行通过收取服务费来盈利。此外，2004年伊斯兰债券市场达到300亿美元，今年迄今已超过200亿美元，预计新加坡金融管理局表示。最近发行以林吉特计价的伊斯兰票据的机构包括亚洲开发银行、瑞士食品巨头雀巢和德国的萨克森-安哈尔特州。该德国州成为去年首个发行伊斯兰债券的欧洲政府机构——一项价值1.21亿美元的五年期浮动利率票据，提供“租金”以代替来自一系列政府物业的利息，这些物业构成了债券的抵押品。

一些更复杂的伊斯兰债务投资包括资产支持证券，其中伊斯兰资产如房地产被打包成债券。一个更新的产品是可转换债券，它在特定的行使价格下转变为 伊斯兰教法合规公司的股票。

虽然银行家们将伊斯兰金融视为一个增长领域，但他们承认这并不适合所有人。首先，并不是所有穆斯林对他们的现金投资都像其他人那样严格，这限制了这些精心构建的投资的吸引力。一些投资没有无利息的等价物，这也可能抑制该行业的增长。此外，虽然 伊斯兰教法合规产品的利润率与非伊斯兰投资的利率相当，但它们的设立成本往往更高。而且，伊斯兰学者在 伊斯兰教法的关键方面仍存在分歧，这使得在伊斯兰世界中标准化所有产品变得困难。

与此同时，考虑到选择，许多穆斯林确实选择伊斯兰认可的银行。这可能最终侵蚀传统金融服务，这也是西方银行在穆斯林世界积极增强其 伊斯兰教法资质的原因之一。“在当前市场中，有一个细分市场如果提供的质量和利益与传统金融产品一样好，就会转向伊斯兰金融，”在迪拜的渣打银行阿联酋首席执行官雷·费格森说。显然，伊斯兰金融已经进入主流。

由阿西夫·沙敏在吉隆坡撰写