雇佣钻井平台的丰厚利润 - 彭博社

谈论定价能力。休斯顿的罗温公司（RDC）的董事长兼首席执行官丹尼·麦克尼斯正在向能源公司收取比一年前高出30%到50%的费用，以在全球海洋底部打孔，寻找新的石油和天然气供应。当然，大型能源公司在支付账单方面没有问题。“那些E&P [勘探和生产] 公司赚了多少真是令人惊讶，”麦克尼斯在8月2日的网络广播中对分析师说道。然而，同样令人惊讶的是——而且远不如人们注意到——罗温和其他合同钻井公司如今赚了多少，这要归功于每桶60美元的石油和每百万BTU 7美元的天然气。

对于价值25亿美元的合同钻井行业来说，好的时光正在到来。随着罗温最新季度业绩的发布，麦克尼斯给他的股东们带来了令人振奋的消息，他们在过去12个月中已经获得了60%的股票收益：第二季度净利润4300万美元，而去年则亏损；创纪录的收入为2.45亿美元，增长50%；以及每股25美分的特别股息。作为甜点，麦克尼斯还宣布与沙特阿美石油公司签订了一份新的三年合同，为五个正在墨西哥湾以较低费率工作的钻井平台提供服务。

几英里外，在德克萨斯州的糖土地，钻井公司诺布尔公司（NE）向投资者讲述了类似的故事，第二季度利润增长113%，达到7300万美元，收入增长35%，达到3.44亿美元。它也列出了在巴西、尼日利亚和其他地方的多个合同延期，其中许多合同的费率大幅提高。

他们能保持这种势头吗？麦克尼斯不仅认为行业的强劲势头将在接下来的18个月内持续，他还谈到了对钻探的强劲需求和有限的钻机供应的情景，这种情况可能会持续到本世纪末。“这个周期是不同的，”他说。对于一个处于剧烈周期性行业的首席执行官来说，这些话听起来令人害怕。但麦克尼斯是一位在这个行业工作了31年的老兵，他的大部分职业生涯都在经历严重的经济下滑，他认为像罗万这样的主要钻探公司在这个周期不会犯过度扩张的常见错误。

部分原因是，整合使得幸存的承包商变得更加聪明和谨慎。“你有更少的主要参与者，他们有其他上升周期的经验，因此他们更加自律，”标准普尔（MHP）的信用分析师布赖恩·贾尼亚克说。同样重要的是，钻探公司可能会因用于建造海上钻机的超强结构钢的长期短缺以及建造一些大型钻机所需的船厂的减少而被阻止过快扩张。主要的船厂正在忙于建造油轮和液化天然气船。

巨大的风险

对要求高且危险的海上工作的合格工人持续短缺也可能限制扩张。诺布尔公司像许多钻探公司一样，在密西西比州的戈尔福特、哈蒂斯堡、阿拉巴马州的莫比尔以及其他海湾地区定期举行工程师、钻探工和其他工人的招聘会。但在许多情况下，合格的工人必须以更高的工资从竞争对手那里挖走。事实上，诺布尔首席执行官詹姆斯·C·戴对更多投机性钻探公司增加过多产能的担忧不如对投机者在极其紧张的劳动力市场中努力填补他们的钻机而对行业造成健康、安全或环境风险的担忧更大。

尽管有这些限制，离岸钻井平台的数量在过去两年中增加了20%。然而，当一个企业依赖于波动性商品的成本时，总是存在巨大的风险。专家警告说，当石油价格在短短6年内飙升四倍时，未来几年内价格可能会降到40美元甚至30美元。标准普尔在分析钻井公司的信用时假设了这种波动。例如，如果当前的钻探开始见效，而需求因经济放缓和更高的燃料效率而降温，价格崩溃可能会发生。

目前，钻井公司更关注如何部署所有涌入的资金。这将在罗温公司11月的预算会议上成为主题A。麦克尼斯表示，可能的选择包括偿还更多债务、再次发放特别股息或回购股票。比起在这些总是紧随繁荣时期的低迷周期中削减工作和堆放闲置平台要好得多。

作者：马克·莫里森，德克萨斯州奥斯汀，彼得·科伊，纽约