房地产对经济的巨大贡献 - 彭博社

凯瑟琳·博斯坦西克，梅里尔·林奇的一位经济学家，刚刚对住房对经济的巨大贡献进行了令人警醒的分析。虽然我无法提供完整报告的链接，但我可以提供博斯坦西克的论点和结论——即住房在经济增长中占据了不成比例的份额，即使是轻微的放缓也可能对经济产生负面影响……

博斯坦西克指出，住房部门通常仅占总经济的5%，但在2005年上半年却占到了美国经济整体增长的50%，并且指出自2001年秋季以来创造的私人工资就业岗位中有超过一半是在与住房相关的行业。

博斯坦西克总结道：“对住宅投资的过度依赖使得经济在住房需求和价格降温时非常脆弱——价格甚至不需要下降，仅仅是房价上涨速度的放缓就会对经济增长产生明显的负面影响。这与1990年代末期疯狂的科技过度投资后的后果并无不同。”

她指出，过去40年住宅投资平均占GDP的4.5%。然而，随着最近的住房繁荣，其份额急剧上升至6%——这是自1978年以来的最高水平。“在对GDP增长的贡献方面，这个部门一直在做着重大的贡献，其贡献超过了自身的两倍，占到了GDP增长的12%。”

忘掉住房崩溃会带来的影响吧。博斯坦西克有力地指出，即使是轻微的停滞——房价持平——也可能对经济产生影响。首先，这将导致“现金再融资”枯竭，并可能抑制新房建设。我认为美联储一直希望企业能够填补这一空缺，利用他们积累的创纪录利润来资助新一轮的投资和招聘。但这尚未发生。因此，如果企业确实填补了这一空缺，住房市场的放缓可能会使经济本身停滞不前。